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在一場『百年一遇』的金融危機重壓之下,全球商品期貨遭遇了雪崩式下挫。伴隨著一片『經濟衰退』聲,資源類商品也從『需求崇拜』走向了另一個極端——『需求恐慌』,價格一路狂跌。短短四個月內,國際原油期價跌幅高達62%,國際銅價跌幅達58%。擁有這些資源的國家或地區,恐怕在很長一段時間內會陷入痛苦之中;然而,對於缺乏資源,又需要這些重要資源的中國來說,適時加大一些重要商品資源儲備,卻不失為一次良機。
長期以來,中國在國際上采購大宗商品時總會陷入這樣一個『怪圈』:凡是中國企業缺乏或即將大規模采購的資源類商品,其價格就一路上漲,如原油、銅、鐵礦石等。而且,企業總是在階段性高價附近購買。所以,中國經濟發展過程中往往遭遇『資源瓶頸』這一絆腳石。
形成這樣的『怪圈』,有市場本身的投機成分,但其根本原因還在於強勁的需求。
不妨回顧一下上輪資源類商品價格暴漲史。1998年東南亞金融危機影響過後,政府通過擴大基礎設施建設等有力措施啟動內需,這使得我國在10年時間內擁有了覆蓋全國的高速公路網。五年後的2003年,在以中國為主的金磚四國強勁需求的推動下,全球重要資源類商品牛市啟動且一路走高,其中原油突破100美元/桶,最高摸至147美元/桶,國際銅價突破8000美元。
值得一提的是,期間商品期貨市場還發生過兩起重大事件——『中航油事件』和『國儲銅事件』,但輸著皆是『做空者』。此外,經濟發展也使得老百姓付出了一些代價。在上一輪資源價格上漲過程中,一度出現令宏觀經濟主管部門所不願意看到的、較為嚴重的成本推動型通貨膨脹,CPI和PPI均在今年初創下近10年高點。
而巧合的是,10年後的今天,一場刺激內需的4萬億投資計劃啟動;所不同的是,覆蓋大多數城鄉地區的高速鐵路網和城際鐵路網,將替代此前的高速公路網。有專家預計,在未來10年的時間裡,中國將出現一輪前所未有的高速鐵路與城市地鐵的建設浪潮。
某知名國際投行人士常用一張衛星拍攝的地球夜間照片,來解釋上一輪資源價格暴漲的原因,因為高速公路往往伴隨著大量的有色金屬和石油需求,其中大部分都是中國缺乏的資源。
那麼,此次4萬億投資究竟會對經濟起到何種推動作用。世界銀行高級副行長、首席經濟學家林毅夫認為,中國最近推出的規模創紀錄的一攬子經濟刺激計劃,足以確保中國經濟實現8%至9%的較快增長。業內人士認為,『較快增長』,意味著今後對資源的大量需求仍不可避免。
當然,市場並不排除資源價格將繼續下探的可能性,但猜測資源價格的底部與判斷股市的底部同樣毫無意義。根據國泰君安期貨研究所的調研,截至10月23日,國內銅、鋅、鋁的生產成本分別為27000元/噸、13000元/噸和17000元/噸,除了銅現貨價仍在成本之上,其餘金屬價格早已跌破成本線。事實上,不管中國是否緊缺,近期所有資源類商品價格都齊刷刷地跌下來了。
歷史總有著相似之處,但經濟高速發展應避免走過去的『老路』。面對此輪商品價格暴跌帶來的機會,職能部門不應只做個『冷眼旁觀者』,為經濟發展大計而未雨綢繆,『擇機出手』不失為一條良策。正所謂『兵馬未動,糧草先行』,宏觀經濟良性發展需要保駕護航,適當增加未來發展經濟所亟需的資源類商品儲備,應該是相關部門眼下所考慮的。
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