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美元周二大漲,美元指數漲1.35%至87.075,周三19:06暫漲0.28%至87.319。非美幣種總體一致,似乎英鎊稍弱一些,英國公布的房屋數據極差,三季房屋銷量創30年最低。日元兌美元總體平衡,但兌歐元創兩周新高。近期股市表現較弱,該因素暫時為匯市主導因素,因為股市疲弱會使市場避險情緒提昇,間接影響相關幣種走勢。本周末各國首腦將開會討論刺激經濟措施,預計會對美元、日元構成輕微壓力,但難以改變中級趨勢。
衰退趨勢不變
美國、歐元區、英國、日本、甚至中國最近均傳出不利的經濟指標,雖然中國有巨大的刺激方案,但遠不足以扭轉市場對經濟衰退的擔懮。美國最近的問題是就業惡化且金融地震餘震仍在,另外,汽車行業下滑速度太快也引發人們極大擔懮。
根據彭博新聞社對59位分析師所做調查均值顯示,分析師估計四季度美國GDP會下滑3%,明年第一季再下滑1.5%。加上今年第三季已萎縮0.3%後,如此將創連續三季衰退。調查還顯示,分析師預測,繼三季下滑3.1%後,美國四季度消費支出會再減2.9%,明年第1季減1.3%。美國自第二次世界大戰後,消費支出從未出現過連續3季減少。
德、法、意三大經濟體9月工業產值均下滑,其中法國產值降0.5%,意大利降2.1%且降幅創紀錄,德國降3.6%,這三個國家的經濟規模佔到整個歐元區的三分之二以上。周三公布的歐元區9月工業產值降2.4%,遠差於分析師預測的降1.2%。分析師如今認為歐元區整體GDP有可能在未來連降五個季度,即情況遠差於美國。
英國就業指標也不好,但下滑速度略好於美國,不過英國樓市下滑速度快於美國,除此之外,英國零售額降幅於10月份創三年最大降幅。
日元雖漲,但日本情況也不好,日本10月出口減10%,企業破產激增13.4%,且服務業景氣觸及紀錄低點。周三日本公布的10月消費者信心為至少26年來最低點,預示無法指望消費支出能支橕經濟。大和投資信托經濟師松岡憲輝說:『聽到的盡是壞消息,難怪消費者悲觀,這種氣氛下,日本家庭不太可能願意花錢。』
瑞信分析師AndrewGarthwaite周二發布報告預測,7國集團(G7)經濟可能出現二戰以來集體下滑,而且全球經濟增長率也可能降至1982年以來最低。他還表示,這段期間的各國經濟數據實在慘不忍睹,這樣的狀況對多數投資者而言都是前所未有的體驗。
匯市中級趨勢不變
經濟無疑是衰退趨勢,匯市最近三個月的趨勢是日元、美元走強,而商品幣種、歐系幣種走弱。日元和美元的走強最主要因素是市場的避險情緒上昇,市場最初的避險情緒來自金融業的混亂,最近的避險情緒來自實體經濟衰退的擔懮。從種種跡象來看,上述趨勢遠未到轉勢的時候,所以最保守、最理智的操作就是不要主觀測頂,主觀預測拐點。
本周六有許多國家領導人將舉行會議,討論解決金融及經濟問題的方案,市場中一部分人對此預期頗高,另一部分人不以為然,認為不會有實質性措施出臺,還有一部分人認為即使出臺政策,也難以扭轉當前頹勢,因為以前全球經濟確實透支太多。
如果會議出臺的政策力度極大,那麼有可能提振商品幣種及歐元走勢,並打擊美元和日元走勢,因為這種情況下市場的風險偏好度會有所提昇。不過,這種強有力措施出臺的機會不是很大,因近期許多國家已出臺了許多救市方案,可說無所不用其極。另據外電報道,奧巴馬將不出席周末峰會,這使不少分析師頗感失望。
油價已有效失守每桶60美元大關,周三最低摸至57.70美元。油價下跌如果維持相當長的時間,不排除歐、美消費者信心略有回昇的可能,這使市場風險偏好有所提昇,但油價下跌會使部分資源國家問題惡化,這又會促使資金逃離並集中注入美國、日本地區。這兩者效應雖互有抵消,但後者力量應更大一些,即油價下滑也會有助於最近美元、日元走強的趨勢。
周三俄羅斯央行稱,自11月12日起上調儲蓄利率1個百分點,並上調再融資利率1個百分點至12%。巴基斯坦也是在周三宣布加息,將基准利率從13.00%上調為15.00%。很顯然這是對衝資金外流壓力,這對相關國家實體經濟打擊較大,不排除最終會找到IMF要求援助。
從形態看,美元已有向上突破之勢,目前三角形整理形態已經消解,在挺過周末短暫衝擊後,後市仍可能向上運行,從測量位看,有可能上破88阻力並進一步上摸93一帶,該位置是美元年線位置,一般難以一次就攻克。
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