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一朝被蛇咬,十年怕井繩。
經歷過『4·24』、『9·19』兩次被蛇咬的經歷,特別是被山呼海嘯的『9·19』行情咬過之後,投資者嚇怕了,連井繩都會當成蛇。可是,這次的行情,應該不會再是蛇了。
周日,市場一直期待的朦朧利好終於兌現。這已經不僅僅是一個傳統意義上的利好,而且還是管理層給整個經濟體的一個超級大禮包——國務院4萬億振興經濟計劃正式出臺。該計劃的范圍涉及面之廣,投入的資金量之大,超過市場的想像。而且更為關鍵的是,政府明確提出『出拳要快』,體現了政府尤其迫切的心態。
周一兩市指數以『大紅臉』笑迎政府的超級大禮包!這個『大紅臉』,在蕭瑟的晚秋的風中,如此難得。而且這個大紅臉,我們認為不會很快變黑,一個相對可以延續的反彈,已經來臨。
時近2008年的年末,在經濟可能陷入蕭條危險的嚴重威脅下,管理層終於給了市場的一個年終大禮包。
我們之所以定義本次反彈是可以延續相對長時間的反彈,我們之所以判斷本次反彈不會重演『4·24』印花稅行情和『9·19』的救市行情,是基於以下幾個理由:
第一,本次行情和前兩次行情的『市況』完全不同。
『4·24』行情所處的市況是大盤正處於調整的中段,是一把剛剛從天下落下的飛刀,正落在半空中。那時,大盤調整剛剛半年時間,處於迅猛下調的中段。『9·19』行情時雖然市場調整時間已經接近一年,指數跌幅也已經異常巨大,但是,剛剛處於美國金融危機最黑暗的時期。
而本次,指數已經在1700點的位置,暴風驟雨般的大跌已告結束,市場處於茫然的尋底和做底階段。
第二,本次行情和前兩次行情的『政策』不同。
前兩次,不論是印花稅還是匯金買股、雙率下調,政府出臺的政策,從本質上來講,都是『托市』政策。前兩次救市的直接目的,都是指向『股市指數』,救的是『股市指數』。《每日經濟新聞》多次指出,這是『治標不治本』的策略,不能根本改變股市弱勢。《每日經濟新聞》曾經專門做過一期大型報道:《救市的關鍵——救中國經濟》。
而本次政府4萬億的救市政策的出臺,是一場超級規模的拯救經濟的行動的開始,而且不會停留在文件上,因為政府特別要求『出拳要快』!
股市的走好,根本上要經濟的走好。因此,本次行情是有基礎的。
第三,本次行情和前兩次行情的『外圍市場狀況』不同。
『4·24』和『9·19』,都面臨惡劣的海外市場環境。現在,海外市場金融危機掀起的狂風暴雨、驚濤駭浪,近期漸漸趨於平息,最艱難的時期仿佛正在過去,或者說,即使有第二波的從金融危機延伸的經濟危機,也屬於孕育的過程之中,還處於暫時的平靜期,這給行情的持續創造了條件。
第四,機構的心理動機和行動與前兩次行情完全不同。
前兩次行情,機構在心理上,都處於暴跌的恐慌之中,都處於瘋狂拋售的心理狀態,都是想乘機跑路。而現在,海外大行唱多A股的聲音逐漸增多,國內機構的恐慌性拋售基本告一段落,心態漸漸趨於穩定,而且類似保險和基金等機構,在慢慢低吸。
以上四點,是我們看好本次行情可以持續反彈的基本理由。
那行情的演進是不是就一馬平川呢,進而徹底反轉了呢?我們認為,目前,還看不到這種跡象。
我們僅僅是把本次行情,看成是可以進行適度操作的持續性較長的反彈而已,我們認為本次反彈,肯定比前面幾次更為樂觀和值得期待。但是,反彈的時間長度和行情高度,誰也無法預測。
而且,我們還要清醒地意識到,由於本輪金融危機引發的海外和中國的實體經濟的衰退,是不可逃避的趨勢。更何況,A股市場還有虎視眈眈的大小非!
控制風險,是我們進行投資的基礎,因此,在風險可控的前提下,適量而果斷地參與本次具有較長持續性的反彈,應該是明智的選擇。
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