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老基金深陷暴跌近70%的市場不能自拔,而今年生不逢時的次新基金日子也不好過,這些次新基金如今不得不面臨著建倉期臨近和市場再次下挫的雙重難題。經過一年系統性風險釋放,即使面對1800點政策底,次新基金仍舊未大舉出手建倉。數據顯示,在僅剩不足1月的建倉期,部分次新基金的淨值下跌不足10%,有些甚至下跌不足5%。耐人尋味的是,正是憑借空倉優勢『趴著』不動,次新基金躲過下半年黑暗時刻。
次新基金倉位最高僅約20%
最近一個月以來,大多次新基金淨值變化仍維持在5%上下,次新基金不買股票已成不爭的事實。
今年5月份是一道『隱形』分水嶺,目前,5月之前成立的基金已基本完成建倉,而5月之後成立的基金則普遍倉位極低。據Wind資訊統計顯示,次新基金中淨值跌幅最大的是年初成立的瑞福成長優選,跌幅高達50%。5月成立的天治創新先鋒、富國天成、銀河競爭優勢和東方策略成長、上投雙核平衡、長信雙利等六只基金淨值跌幅超過10%;5月之後發行的次新基金中,曾經一度空倉的博時特許『出生』四個月後,目前單位淨值僅下跌8.3%。同一時間成立的富國研究精選淨值也只縮水9.4%。6月和7月成立的股票型基金中,信誠盛世藍籌、招商大盤藍籌、南方優選價值、申萬巴黎競爭優勢等基金跌幅不足5%。
前期幾乎空倉的基金中,泰信優勢增長、萬家雙引擎、匯添富藍籌穩健、信達澳銀精華四只混合型基金更是『濤聲依舊』,堅持空倉使得淨值跌幅不足1%,而股票型基金新世紀優選成長成立2個半月來,零倉位策略被暴露無遺。
理論上講,如果五六月份成立的基金完全買入佔淨值不低於60%股票的話,按照同期上證指數50%的跌幅計算,這些基金淨值應該下跌20%至30%。顯然,從上述五月成立的股票型基金淨值跌幅5%~10%,倒推得出倉位最多只有10%~20%,遠遠低於規定倉位。
次新基金建倉期限將至
事實上,四季度市場最終被逼到了十字路口,面對早已崩潰的信心,政策利好刺激下的市場仍在殘喘,反應也極為麻木。基金重倉股8月份暴跌之後,近日再度連續暴跌不止,貴州茅臺百元價位也岌岌可危。上述種種情況成為所有基金公司不建倉或不大規模加倉的理由。
次新基金遲遲不出手,從近日基金四季度策略可見一斑。南方基金四季度策略報告認為,盡管目前A股市場估值已與國際接軌,接近歷史底部,但憑此斷言A股已具投資價值還為時過早,影響A股投資價值顯現的關鍵因素在於中國經濟能否實現『軟著陸』。
在躲過前期市場暴跌至3000點、2000點的信心危機後,四季度全球政府救市接二連三,國內A股實質利好不斷。基金公司曾在三季度策略中認為,A股早已進入合理估值區間,長期戰略投資時刻來臨,可至今仍不見新基金出手完成建倉。
按照不超過6個月的建倉期規定,博時特許、嘉實研究精選、信誠盛世藍籌、招商大盤藍籌、南方優選價值和易方達中小盤等基金,其建倉期僅剩不足1月時間。
對於建倉期剩餘1個月的基金來說,如何選對股票盡量減小震蕩下行風險對基金淨值的損失,次新基金將面臨不小考驗。
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