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一、行情綜述
周五滬深兩市跟隨海外股市繼續下跌,截至收盤,上漲綜指報收於2000.57點,下跌了74.01點,跌幅為3.57%;深證成指報收於6385.35點,下跌了372.86點,跌幅為5.52%。兩市合計成交558.4億元,比前一交易日略有上昇。從盤面看,個股出現普跌走勢,只有70只個股出現上漲。板塊方面,受醫改方案或今冬明春公開征求意見的利好消息刺激,醫藥板塊整體變現強勢,成為普跌市中的唯一亮點。跌幅榜上,兩市有近300餘只個股跌停,其中煤炭股整體再現大面積跌停,居板塊跌幅第一;有色、化工、鋼鐵、地產及農業也跌幅居前。
二、市場分析
由於美國股市周四再度出現暴跌,滬深兩市早盤就都以超過4%的幅度低開,隨後股指一路震蕩走低,上證綜指一度想回補9.19政策利好的跳空缺口,但在中石油、工商銀行等大盤權重股的拉昇護盤下出現小幅反彈,最終在收盤時艱難守住2000點整數關口。而地產股的整體弱勢拖累深證成指接近全天低點收盤。
回顧本周,國際國內股市出現了前所未有的一致走勢,美國股市在兩周內暴跌近25%,從而帶動全球股市深幅調整,世界主要經濟體包括日本、歐盟以及亞洲各國股市都出現暴跌,國內市場由於黃金周休市,整體跌幅遠小於國際市場跌幅,但在過去的一周內,上漲綜指還是跌去了近13%,深證成指市值損失接近16%。而這次下跌是在短期內存貸款利率、存款准備金率兩次雙降和融資融券試點出臺的利好之後出現,同時全球主要經濟體聯合降息、且市場普遍預期有更多後續利好出臺也未能阻止大盤下跌的步伐,由此A股投資者和全球的投資者一樣感受到了新一輪的恐慌。
我們現在沒法判斷美國以及歐洲的金融危機是否將要結束,但全球經濟增長將大受影響甚至出現衰退都是比較確定的事件,中國也肯定會受到一定的影響。但是國家領導層多次在正式講話中明確指出此次美國引發的金融危機對我國的影響有限,中國不會面臨美國及歐洲那麼大的風險。對此我們是非常認同的,由於中國的資產證券化水平偏低,金融衍生品產品更是鳳毛麟角,美國次貸危機引發的這種金融危機在中國沒有生存的土壤。因此,我們在保持對市場謹慎的態度的同時,也應該對中國的狀況有一個清醒的認識。目前中國面臨的困境是如何保持經濟在一定的增速(如8%之上)繼續穩定的增長。從管理層力挺經濟增長的態度來看,未來政策將會全力圍繞保增長而定。只要經濟增長不出現大幅下滑,股市的基本面有保證,那麼我們就不應該對股市悲觀。"道路是曲折的,前途是光明的",相信管理層的智慧是我們信心的保障。
三、操作策略
由於受金融危機的前景未明導致國際股票市場持續動蕩,在A股的走勢已經和國際股市密切相關之時,雖然我國的基本面並沒有出現惡化,但短期還是建議投資者保持謹慎,靜待美歐金融危機的影響消退。在操作上還是堅決遠離沒有基本面支橕、高PE/PB類二三線個股,對於強周期性行業有色、鋼鐵和出口類企業(如瑞貝卡)等也盡量回避。短期市場熱點將繼續集中在有政策利好預期的行業優質品種之上,包括融資融券標的、鐵路建設、醫藥以及一些超跌優質品種。對於短線投資者可輕倉、波段操作上述品種,一定要設定止損以防系統性風險。
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