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首批中小企業短期融資券昨日成功發行。中國銀行間市場交易商協會接受了福建海源自動化機械股份有限公司、橫店集團聯誼電機有限公司、廣東宏大爆破股份有限公司等6家中小企業發行短期融資券的注冊,注冊額度共2.52億元,首期計劃發行1.97億元。
銀行間市場交易商協會秘書長時文朝表示,中小企業發行短期融資券的試點情況,可為今後是否允許中小企業發行中期票據提供決策依據。中小企業發行短期融資券,還可以為企業未來進行IPO做好市場路演。
我國於2005年啟動短期融資券發行,獲准發行的多為大型國有企業。業內人士稱,短期融資券期限較短(一年),投資者較容易判斷和控制風險,這是短期融資券向中小企業開閘的一個重要原因。
時文朝表示,首批中小企業短期融資券的成功發行具有重要意義。一是在一定程度上緩解了中小企業的資金壓力。與其他金融產品相比,短期融資券具有利率市場化、注冊效率高、發行方案靈活等優點,中小企業能夠根據自身狀況,在較短時間內募集低成本資金,保障正常生產經營。二是有利於促進銀行間市場信用產品、發行主體、發行方式的多元化。三是有利於提高金融機構對中小企業的金融服務水平,有利於建立更加全面的中小企業金融服務體系。
不過,時文朝指出,中小企業內部制度建設較為薄弱,特別是財務方面需要規范化和透明化,中小企業、主承銷商、各中介機構和監管機構需要做好信息披露工作。同時,中小企業信用級別較低是其發展直接融資的一大障礙。中期票據和短期融資券對發行主體沒有擔保的要求。本次發行短期融資券的6家中小企業中,僅有2家企業選擇了擔保。建議相關部門考慮設立一家全國性的為中小企業融資提供擔保的專業擔保機構。
此外,目前基金、保險公司尚無法進入中期票據和短期融資券市場,使得企業通過發行債券進行直接融資缺乏相應的多元化投資主體。
對於采用市場化定價方式後,中小企業發行短期融資券的融資成本可能會高於銀行同期貸款利率這一問題,時文朝表示:『當前最核心的問題是解決其融資難問題,而不是融資價格問題。』在評級方面,交易商協會召集評級機構進行了協調,努力降低評級費用,幫助中小企業降低融資成本。
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