|
||||
在澳洲央行1個月內連續2次降息後,澳元8年來首度疲軟之時,澳元理財的高息理財產品反而繼續堅挺。昨日,本報統計發現,自9月上旬以來,部分銀行推出的澳元產品仍保持著高達8%~9%的年化收益率。
『在目前的形勢下,通過傳統的政府債券、貨幣市場投資實現預期非常艱難,』某社科院金融研究所研究員對《每日經濟新聞》表示。雖然一些『投資機會』可以支持較高的收益,如目前澳洲抵押貸款支持債券的收益率接近10%,但在當前金融環境下,上述澳元產品的投資風險不言而喻,大有非理性『搏命』之嫌。
澳元產品保持高預期收益
9月上旬,澳洲央行7年以來首次降息;10月7日,澳洲央行又再度降息至6%。受此影響,澳元也打破長達8年的牛市行情開始下滑,周三澳元兌美元一度跌至五年低點。另一方面,澳元是商品貨幣,當前商品市場疲軟也影響了澳元的強勢。
但同期限內國內銀行發行的澳元產品卻無視大環境的變化。據本報粗略統計,9月中旬以來,國內共有5家商業銀行推出11款澳元理財產品,除3款產品屬於以澳元計息掛鉤股票、匯率的結構性產品,其餘產品均投資於『債券市場或貨幣市場』,年化預期收益率基本在8.5%~8.8%之間,還有1款產品的收益率達到9.20%。
『在目前的形勢下,通過傳統的政府債券、貨幣市場投資實現預期非常艱難,產品如何做到這麼高的收益率確實不太清楚,』某外資行研究員對本報說道,可能有部分產品前期就開始運行了,所以鎖定了收益。
社科院金融研究所研究人士則更為肯定地判斷,要實現這樣的預期收益很難。在當前金融環境下,上述澳元產品的投資風險不言而喻,大有非理性『搏命』之嫌。
實際收益可能偏離預期
公開數據顯示,9月23日,票面利率5.75%、2011年6月11日到期的澳洲國債收益率為5.5125%,票面利率6.00%、2017年2月15日國債收益率為5.735%。也就是說,目前澳洲國債幾乎不可能支持最高9.20%的收益水平。
目前,雖然西方銀行間拆借市場已接近『癱瘓』並大幅推高實際拆借利率。但近期西方央行紛紛直接給市場注入流動性,則從反方面證明,金融機構信用風險已被市場放大。同時,即使銀行間拆借利率大幅推高,目前利率水平能夠支持的產品收益也僅在5%~6%。
另一個可能在於,直接掛鉤抵押貸款支持債券、公司債等品種。此前有報道稱,目前澳洲抵押貸款支持債券的收益率大約為9.5%。但類似產品操作風險度很高,『最典型的就是美國次貸危機前,部分信用等級的住宅抵押貸款支持債券平均收益甚至超過20%,但隨著危機爆發,現在幾乎沒有買方,就算有也是按2折的價格收購,』上述外資行研究員說道。
雖然澳元產品的產品說明書中宣稱,投資的債券將是債券市場中信用等級較高的品種,但上述社科院金融研究所研究員認為,如何操作那是銀行幕後的事情,並不是嚴格按照說明書來的。
『要注意銀行產品書中關於實際收益與預期收益可能偏離的說明,』一業內人士在看過一款澳元產品說明書後,特意用紅線標注了相關內容。『這些產品基本都不是保證收益,達不到,銀行也沒責任』。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||