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有道是:看著他起高樓,看著他樓塌了。此話雖然通俗,但是8年來的美國經濟,尤其是美國金融和房地產的變遷,卻分外傳神。
曾幾何時,美式金融擴張,在眾投資銀行的鼓吹以及衍生產品的掩護下,蔓延國際,處處華爾街精英話語佔盡霸權,氣勢一時無兩。
從2000年到2006年,美國房地產的價格昇高了80%。在這一場前所未有的房地產狂歡中,義無反顧的金融機構向買房人發出了誘人的呼喚:來吧,你可以買房,不管你的收入如何,因為房價會永遠上昇,你可以用昇高的價格來借款歸還房貸。
這群曾經是華爾街不僅僅創造了連外國政府和金融機構難以理解的衍生產品,同時他們的經營模式更是誇張得令人側目。對借來資本運用極高杠杆是業界明規則,投資銀行的資金放大比率一般是30倍。雷曼作為華爾街最大的房屋貸款的持有者,杠杆比率更高,高達40倍,而雷曼越來越倚重在衍生品上的投資來謀利,構成這家百年老店的宿命。只要投資品漲2.5%,公司就能贏利翻番,但是一旦下跌1%,公司就虧損40%!再跌下去,就血本無歸。人類的商業社會,幾時見過如此狂躁冒進的百年老店?這樣的公司不跨,豈不是自由市場的笑話?
這邊廂,還得提醒各位,美國式救市來得一點不晚,從第一家小銀行破產以及貝爾斯登告急起,美國政府就一直在注資救市。只不過,救市的結果和A股如出一轍,那是愈救愈熊。靠7000億美元救市,本質上便是靠繼續投機來維持其投機生涯,就像A股因投機而暴跌,而現在又祭出融資融券、央企回購甚至是早已被多個市場棄用的賣空等投機手段來拯救這個投機市一樣。
在此,筆者想再次呼吁,不要再墮入海外金融玩家的手中。
其一,投資海外的金融機構和金融產品需要高度謹慎,因為入手黑石和富通的代價太大了。正如筆者4月所言,華爾街的底,不是那麼好抄的。如今,更加強調這一點:不能抄!動用外匯儲備要慎之又慎,再不能幾個人謀劃一番就拿老百姓的銀子到外國去充大頭救市了。
其二,對於目前海外投資銀行策劃和推動的參股內地大企業計劃,我們應盡快建立國家外國投資審查委員會,重大外國投資必須經過外國投資委員會的審核,加入社會各個行業的專家,深入研究剖析。必要的時候,必須對於此類購並合作,加入黃金股的條款,保留政府的否決權,以免使得大企業淪為此類金融冒險家的犧牲品,進而危及國家經濟安全!(韓方明:全國政協外事委員會副主任)
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