|
||||
匯豐晉信日前發布的四季度投資策略報告中指出,四季度的股市將是一次由政策主導的行情,而非基本面推動的行情;對於投資而言,投資者應抓住今年內可能是惟一的一次投資機會,尋找政策面支持的超跌個股將是主要策略,具體而言,回購增持等四大類行業個股值得看好。
四季度將是政策主導行情
報告指出,對於本輪A股市場調整,匯豐晉信一直認為是根源於經濟中期增長回落和流通股東重構的雙重壓力。目前看,市場已經以一種過度宣泄的方式極端地反映了對經濟增長回落的預期,而流通股東重構則在產業資本的進和退間以估值的變化為中樞進行全面重塑。就未來而言,一方面宏觀調控的結構性松綁、估值吸引力的提高共同構築了股市投資的安全帶,市場的中長期投資機會正在來臨;而另一方面,宏觀經濟的不確定性、企業業績增速的可能下滑等基本面的不利因素仍然存在。因此,四季度的股市將是一次由政策主導的行情,而非基本面推動的行情。對於投資而言,抓住2008年內可能是惟一的一次投資機會,尋找政策面支持的超跌個股將是主要策略。
四類個股值得精耕細作
基於對宏觀經濟及市場基本面的分析,匯豐晉信認為未來政府投資受益行業、消費行業、防御型高分紅行業和回購增持類個股等四大類行業和個股值得看好。
回購增持類:隨著上市公司大股東增持政策的放寬,部分股價超跌而基本面良好的企業股票紛紛被大股東增持。這些企業被增持的背後其實是產業資本對其投資價值的認可,目前看來,受政策面支持被回購增持的企業股票主要分布在大型央企、具有充沛現金流的地方國企以及具有回購、並購價值的個股中。
政府投資:在我國經濟面臨硬著陸風險的時候,政府投資將扮演一個拉動經濟增長的重要角色,尤其是在面對出口下滑而政府財政又有足夠盈餘支持擴大投資的時候。匯豐晉信表示,他們將繼續看好與政府投資相關的鐵路、電網等基礎設施建設行業以及關系國計民生而受益再次醫改的醫藥行業等板塊的投資機會。
消費:由於我國未來的增長將更多地依靠內需消費的增長,盡管消費增速短期也可能因財富負效應而回落,但仍有理由相信:消費品行業的公司,尤其是具有明顯品牌優勢和銷售渠道優勢的行業龍頭公司,其被期待已久的高增長時代將在下一輪經濟增長周期中逐步到來。
防御型高分紅行業:在面對未來仍然有較大不確定性的宏觀經濟時,具有壟斷優勢的防御型行業,如機場、公路等行業始終是較好的投資選擇品種。一方面,這些行業有非常明確的盈利增長,另一方面當前市場環境下這些行業的估值也相對較低。此外,在通脹回落的背景下,如鋼鐵等高分紅的現金牛行業的公司也具有相當的吸引力,同樣是不錯的防御型品種。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||