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雖然A股市場面臨著融資融券的重大利好刺激,但奈何周邊股市在長假期間走勢極為慘烈,昨日上證綜指低開低走,從而在日K線圖形成了一根長陰K線。『9·19』行情似乎岌岌可危,那麼,如何看待這一走勢呢?
主流資金不敢做多
昨日A股市場的如此大跌,其實是在業內人士預測之內,為何?主要是因為兩個因素:
一是海外股市的暴跌,尤其是美股等成熟資本市場創下3年來的新低,顯示出全球經濟在金融風暴的打壓下岌岌可危,全球性經濟衰退不可避免,這必然對我國出口帶來較大的壓力。而眾所周知的是,我國經濟增長的三駕馬車分別為出口、消費與投資,所以,出口受抑制必然會使得各路資金降低對A股市場上市公司業績增速的預期,這可能會導致主流資金不敢輕易做多。
二是融資融券的信息固然是實質性利好,但這是一個制度性建設,對證券市場的影響著重長遠。海外成熟資本市場的融資融券較為普遍,也仍然有牛熊循環,這本身就說明決定證券市場中長期趨勢仍然是經濟增長的預期,而非制度性建設所帶來的利好效應。正因為如此,主流資金對經濟增長趨勢的擔心壓過了融資融券的實質性利好所帶來的做多動能。故基金等機構資金開始在銀行股、煤炭股、有色金屬股等受經濟周期回落影響較大的板塊中大幅減持,從而使得A股市場在昨日出現低開低走的走勢。
熱點出現積極轉換
由於銀行股等品種昨日大幅下跌帶來『黑色星期一』,不少業內人士開始擔心『9·19』行情是否終結。筆者也認同這一觀點。不過,市場的走勢總是復雜且難以預測的,尤其是在上周末突然出現的融資融券政策,折射出市場參與各方對當前A股市場呵護態度的背景下更是如此。所以,大盤雖然有『4·24』行情的征兆,但在政策面持續回暖背景下,行情仍然具有反復的可能性,尤其是在主流資金仍然積極做多的背景下更是如此。
這主要體現在昨日的熱點出現了相對積極的轉換,一是農業股出現了積極的變化。因為農業股在前期依靠全球通貨膨脹所帶來的農產品價格上漲的預期而反復逞強,但近期的炒作主題發生積極的改變,從產品價格上漲向土地資產價值重估的方向轉變。這是一個積極的轉變,特別是在土地改革題材未兌現的背景下,將持續激發新增資金的介入。農業股的做多動能在短線內仍然充沛,從而有望牽引A股市場進一步活躍。
二是上海本地股在昨日逆勢走高。上海本地股擁有諸多題材,不僅僅是世博會題材,也不僅僅是迪士尼題材,更在於上海國資委的資產整合所帶來的做多題材。因為這意味著後續資產的注入以及回購、增持等所帶來的做多效應,這可能也是近期上海本地股反復出現量能堆積走勢的原因。而在量能堆積的背景下,反彈趨勢有進一步延續的可能性,這也是昨日上海三毛等上海本地股活躍的原因。如此看來,大盤在短期內也難以出現空頭一邊倒的態勢,這有利於A股市場的企穩。
短線關注新生題材
綜上所述,A股市場雖然在中長期的趨勢中,存在著不確定因素,大盤或有『4·24』行情的征兆,但畢竟有利好政策的效應推動以及市場做多熱點的有效銜接等因素,大盤在短線或有企穩的預期。
在實際操作中,建議投資者關注兩類新生題材:
一是農業股中擁有土地資源優勢的品種。畢竟,在土地改革的預期下,農業股的土地資源重估或賦予其反復的做多動能,北大荒、新賽股份等個股可跟蹤。
二是巴菲特看好新能源在制造業上的應用所帶來的做多動能。科力遠、德賽電池、風帆股份等品種可積極低吸持有。
另外,對於持續堆量的上海本地股可積極跟蹤。但券商股則由於題材的兌現等因素,不建議投資者持有,可考慮適當減持。
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