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提要:在利好因素的催化下,A股延續了上周五的逼空勢頭,本周一再度大幅高開。但是,由於市場信心仍然不足,兩市高開後大幅震蕩,成交量顯著放大。那麼,反彈行情將如何演繹呢?本欄認為,投資者可以從兩大方面把握行情的發展方向。
一、三大銀行是多頭反攻的方向標
在利好因素的催化下,A股延續了上周五的逼空勢頭,本周一再度大幅高開。但是,由於市場信心仍然不足,兩市高開後大幅震蕩,成交量顯著放大。個股表現方面,相對於上周五的集體漲停,周一兩市漲停的家數明顯減少,彰顯市場仍然較大的分歧。
那麼,反彈行情將如何演繹呢?
對很多投資者而言,近兩年A的行情可以用『出乎意料』四個字來形容。在06、07年大牛市中,大市上漲的幅度出乎意料,在不到一年的時間裡,A股累計跌幅近70%,同樣也是出乎意料。那麼,未來的反彈行情演繹成為04年的『9.14井噴行情』,或者02年的『6.24行情』等等,都是有可能的,因為近兩年行情出乎意料的情況太多了。
但在這裡面,我們萬隆證券網認為,有兩個關鍵點是值得重點關注的。第一,以匯金增持三大行為代表的央企回購現象,這是多頭的標志性旗幟。眾所周知,匯金增持是反彈的重要動力之一,是治療大小非恐懼癥的最佳良藥。如果未來以央企為代表的回購現象不斷增多,將對反彈的持續性將是很有幫助的。因為,回購不僅是看好公司的表現,更加管理層意志、政策意圖的體現。事實上,從周一的表現來看,中工建三大行是市場做多的最堅定力量,這對市場信心的提昇是至關重要的。
目前,除了匯金之外,上海市國資委已表示,支持出資監管企業控股上市公司回購股份;同時,為促進資本市場穩定健康發展,市國資委出資監管的國有企業,在一定時間內不減持所持有的上市公司的『大小非』股份。
第二,關注救市政策的持續性。雖然大市已經連續兩個交易日大幅反彈,但市場的信心仍然不足,大小非,宏觀經濟景氣度下行等壓力仍然存在。因此,救市政策的持續性,對後市走勢的影響至關重要。目前看來,持續性救市的概率是不小的。有關人士透露,證監會已經為融資融券業務做好了必要的准備,最終待國務院審批通過後即可實施。此外,中美兩國最高領導人就金融問題交流意見,高層重視金融穩定的態度可見一斑。
二、融資融券有望成為做多力量的助推器
日前,記者從多家機構了解到,證監會已經為融資融券業務做好了必要的准備,最終待國務院審批通過後即可實施。從當前的情況來看,這種可能性是不小的。著名的前美林證券副總裁胡立陽表示,股市的低谷期正是推出股指期貨和融資融券最適合的時機。觀察全球股市發展,最適合推出股指期貨和融資融券的時期是股市處於低谷的時候。A股目前是推出這兩大工具最適合的時機,無論是對信心的恢復,對籌碼的吸收都有好處。
而從制度上看,證監會9月9日在網站發布了《證券公司業務范圍審批暫行規定(草案)》,並向社會公開征求意見。其中提及,對融資融券等創新業務,證監會可以組織有關專家進行評審,並可以批准若乾證券公司先行試點。這顯然是為在融資融券作鋪墊。另外,在股指期貨推出之前開展融資融券業務,有利於完善做空機制,對股指期貨的推出是十分有益的。
綜合來看,融資融券推出的時間應該不會太遠。假如這一舉措兌現的話,成為做多力量的助推器。
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