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昨日,證監會新估值辦法正式實施,各大基金公司紛紛公布了旗下基金調整後的最新單位淨值,從而令重倉股停牌所帶來的基金估值偏離風險得到迅速化解。業內專家評價,新估值辦法對於保護基金投資者利益,防范市場風險具有重要意義。
經過對停牌股票進行估值後的最新基金淨值已於昨日正式登臺亮相,最終結果顯然讓基金持有人受傷不輕。不少基金淨值的損失都在8%以上,而東吳雙動力更是創造了開放式基金單日淨值跌幅的新紀錄——12.59%。
上周末,證監會發布了《關於進一步規范證券投資基金估值業務的指導意見》,對長期停牌股票等無市價投資品種的公允價值估算等問題做出進一步規范。
昨日,各大基金公司紛紛發布了『調整持有長期停牌股票的估值方法』的公告,指數收益法得到了基金公司的普遍認同,該方法是參考兩交易所行業指數的方法對停牌股票進行估值。
『持有第一大重倉股雲天化570.5萬股,持有第三大重倉股雲南鹽化685.4萬股,持有鹽湖鉀肥33.3萬股』——東吳雙動力手中這三大重倉股的總市值就高達5.6億元,按照9月12日單位淨值1.1105元、6月30日基金規模18.987億份計算,這三大停牌股所佔東吳雙動力基金總資產的比重高達26.54%,顯然對停牌股估值進行調整,東吳雙動力受到的影響最大。
果不其然,今日公布的最新單位淨值為0.9707元,較上周五大跌12.59%,這一數字也創出了開放式基金單日跌幅的新記錄。值得注意的是,雖然昨日A股市場大跌,但東吳雙動力的『兩兄弟』——東吳嘉禾、東吳輪動的淨值跌幅不過0.81%、0.74%,顯然這從一個側面證明東吳雙動力淨值的大跌,主要來自於停牌股估值的改變。
除了東吳雙動力之外,重倉持有雲天化的華商領先成長,其單位淨值的損失同樣超過了10%,達到了12.13%,這一數字顯然與東吳雙動力不相上下。博時價值貳號下跌8.09%;嘉實主題下跌7.51%、申萬盛利精選下跌了6.78%……同時,持有停牌股票基金的昨日跌幅遠遠大於指數型基金的跌幅。
Wind統計數據顯示,目前持有長江電力、鹽湖鉀肥、雲天化、雲南鹽化四只股票的基金數量達到210只,而處於停牌的股票卻並不僅僅只有4只,比如ST鹽湖、威遠生化等,因此受到停牌股票估值調整的基金會更多。
國信證券研究報告指出,對比目前市場超過一周以上的14只長期停牌股票,由於行業指數標准不一,因此統一參考上證綜指區間收益結果顯示,這14只股票按各自自停牌日起至2008年9月12日止估值,基金持股市值將縮水186.5億元。報告同時指出,截至9月12日,所有基金按2008年中報持股數量,其持股市值總共為554億元,佔比最大的前三只股票市值逾500億,分別是鹽湖鉀肥、長江電力和雲天化,而上證綜指在所有停牌股停牌期間的算術平均跌幅為25%,因此不論以何種方法進行公允價值估值,基金總淨值都將縮水百億以上。
業內人士認為,昨日A股市場的大跌,顯示市場系統性風險仍然較大。在系統性風險面前,基金也無能為力,但重倉股長期停牌卻隱藏這種風險,不利於投資者利益的保護。新估值辦法的實施,將有利於加強對基金的風險控制,消除重倉持有停牌股基金淨值抗跌的假象。
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