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紐約原油期價於上周五破百後,在昨天亞洲時段電子交易中再度跌破99美元,並創出6個月以來的新低。美元匯率被動走高曾被廣泛認為是壓制原油等大宗商品價格走低的主要原因。但美元自上周末開始的大幅下跌卻沒有相應給予油價有力提振,不過黃金、銅及部分農產品期貨卻迎來大幅飆昇行情。
隨著雷曼兄弟等主要金融機構的財務困境再次衝擊市場,以及美聯儲的緊急援助方案出臺,美元及整個金融形勢又面臨新考驗。在這樣的條件下,加之100美元的油價帶來的市場心理效應,原油及其他的大宗商品價格的運行軌跡有可能出現新的轉機。
颶風影響有限
在上周末場內交易中,紐約商業交易所(NYMEX)原油期貨自今年4月以來首次跌破100美元,一度達到99.99美元的新低。終盤10月合約結算價收高0.31美元,至每桶101.18美元。
然而,截至北京時間昨天17:00,NYMEX原油期貨10月合約在亞洲時段的電子交易中報於98.20美元/桶,下跌2.85美元。在早間的交易中,該合約曾一度跌至97.84美元/桶。
基本面看,颶風艾克周六進入休斯敦能源重地,導致美國四分之一的石油和燃料油生產中斷,數以百萬計的民眾在無電情況下度日。但美國緊急事務官員和油企的報告表明,颶風對基礎設施的破壞甚小或是並不嚴重,這預示著未來數日生產有望很快恢復。
有分析師表示,目前市場能夠確定的是,颶風並不會對墨西哥灣地區的美國石油生產和輸送造成實質性的嚴重影響。原油價格因此難以獲得有力支持,而且各主要能源組織對於全球未來原油額度需求狀況均不看好。
IEA上周公布的月度報告顯示,因經濟環境疲軟且原油價格處於高位,其將2008年全球原油日需求增長預期下調10萬桶;同時將2009年全球原油日需求增長預期調低4萬桶,至89萬桶。
基於這樣的判斷,投機資金也在繼續減少在原有期貨上的多頭頭寸。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周末公布的截至9月9日的WTI原油期貨分類持倉報告顯示。當周基金在WTI原油期貨上的淨多頭寸6336手合約,較前一周下降了56%。
商品市場或現轉機
油價自7月以來的持續下滑與美元被動昇值有著很強負相關關系。歐元區經濟前景堪懮帶動了美元匯率走高,使得原油和其他大宗商品對於避險投資者的吸引力有所降低。
而隨著美國第四大投行雷曼兄弟的財務危機進一步發展,7月以來的市場趨勢正面臨著新的變化。昨天雷曼兄弟正式宣布申請破產,但申請中不包括其經紀自營子公司或其他子公司,其所有經紀自營子公司仍將繼續運營。
CFTC執行主席Walter Lukken發布聲明稱,CFTC將密切關注雷曼兄弟事件給市場帶來的影響,確保雷曼兄弟的客戶在CFTC所監管的市場中得到保護,並維護商品期貨市場的穩定性。
受到雷曼兄弟事件影響,美元指數在昨天的亞洲時段中一度跌至77.642的9月2日以來的新低。而在雷曼兄弟宣布申請破產保護後,美元空頭出現回補,截至北京時間昨天16:37,美元指數報於78.395。此前,美聯儲曾在周日稱,將開始首次接受股票作為緊急貸款的擔保品,以幫助金融市場平靜,並准備好面對投資銀行雷曼兄弟可能的破產。有市場人士認為,市場有可能由美聯儲的舉動判斷流動性可能有進一步的增加,同時雷曼兄弟帶來的金融市場動蕩將增加商品市場的吸引力。截至北京時間昨天16:41,倫敦現貨黃金價格報於778.3美元/盎司,上漲1.60%。上周五金價的漲幅同樣達到3.13%。
但中信東方匯理期貨的高級經理梁海三認為,雷曼兄弟破產和商品市場本身並無直接關聯。而如果金融機構的破產情況繼續擴散,有可能導致市場流動性進一步收縮,引起的連鎖反應將是基金頭寸集中平倉,並導致以原油為代表的商品價格進一步下跌。
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