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昨日,上海期貨交易所期銅結束最近3個交易日的大幅下跌,微弱反彈,盤終收於55390元/噸,上漲0.13%。
市場人士表示,全球金屬市場大勢已去,美國救市政策雖然能在一定程度上提振市場信心,但也只是短時間的,而美元上昇也將打壓商品價格。
國內市場短期內將呈現抵抗性下跌,銅價關鍵在於國內需求能否拉動國際市場。
金屬牛市已告段落
上周日,美國政府表示接管抵押貸款機構房利美和房地美,開始其有史以來規模最大的救援活動,以抵御經濟下滑風險,支橕美國房市並避免全球金融市場產生更多動蕩。
中財期貨研發中心副總經理續劍鋒向記者表示:『這波商品牛市的貨幣金融背景就是美元的持續貶值。美元指數從2001年121高點下跌至今年70.68低點,跌幅高達40%之多。國際大宗商品是用美元標價的,這使得大宗商品迭創新高。』
他指出,目前,國際商品市場,受困於全球的經濟放緩需求降低,特別是基本金屬。如果美元繼續貶值的話,外國的投資者可能選擇繼續拋出美元資產,包括美國的股票,美國的國債,甚至包括『兩房』的債券。
但是美國的貿易赤字是要靠國外的資本不斷流入彌補的。目前,美國再也不能口惠而實不至,強勢美元已是美國的匯率政策方向。所以商品市場牛市可能已經告一段落。
救市政策推出後的第一個交易日,紐約商品期貨交易所期銅周一小幅收低。
滬銅或將滯跌
在全球銅價下行的情況下,上海期貨交易所期銅反彈將會面臨考驗。
鑫國聯期貨分析師朱鳴元表示,在倫敦銅價下跌情況下,滬倫比值上昇,進口逐漸由虧損過渡到盈利,而此前幾個月價格不利而較少進口的情況將改變。
他指出:『目前的價差已經能使進口盈利達1000多元。在如此價格優勢下,預計近期國內將開始補進口銅。隨著國內開始大量進口銅,滬倫兩市差價將會很快拉平,如果在此過程中,國內需求拉動了國際市場現貨昇水,那麼國際銅價可能止跌,如果不能,國內銅價也將面臨新一波下跌。不過,銅的進口到港需要時間,估計9月中旬以後,國內供應會不再偏緊。』
光大期貨研發部曾超也表示,海關近日可能公布8月份進出口的初步數據,預期8月份進口還將繼續增長,而國內庫存將繼續回昇,所以盡管倫敦銅可能略有反彈,但國內卻可能補跌。
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