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9月8日,招商證券首發IPO申請獲證監會發審委審核通過,成為近5年來繼光大證券之後,第二家成功通過IPO發審會審核的證券公司。由於本次成功過會的招商證券仍然面臨懸而未決的『博時門』問題,市場各方爭議不斷。而本次招商證券將發行3.585億股,募資額度估計在80億元左右,對目前疲弱不堪的市場雖是一場不小的考驗,但同樣湧現著不少機會。
『博時門』懸而未決
由於之前拖延招商證券上市步伐的博時股權問題至今未解決,因此,本次招商證券的IPO過會多少有點『特批』的味道。但有關人士指出,證監會下達的最後通牒就是要求招商證券在6個月內轉讓出博時24%的股權,但如果按照現在的行情轉讓,將會給招商證券帶來較大的損失。
目前,招商證券合計持有博時基金73%的股權。但根據證監會關於基金管理公司股東持股比例政策的規定,公司對博時基金的持股比例不得超過49%。因此,招商證券要通過正常途徑上市,必須先按規定轉讓不低於24%的博時基金股權。然而,招商證券在提前披露的招股說明書中稱,公司正積極與有意向受讓博時基金部分股權的有關第三方進行溝通,但截至該招股意向書簽署日,未達成任何書面協議,使得『博時門』問題至今仍然懸而未決。
做大做強願望迫切
在券商行業中,中信證券借助上市東風迅速發展,對內穩坐國內券商首席寶座,對外不斷擴大海外業務規模。這一過程已經成為了行業中的典范,國內同樣具有發展潛力的優質券商都希望能夠通過上市,在業務規模上做大做強。聚焦本次招商證券上市,同樣也滿懷這樣的期望。而身處熊市中,作為優質券商,期望就更為迫切。
招商證券稱,本次發行募集資金總額扣除發行費用後,將用於補充公司的營運資金。而募資具體投向方面,招商證券計劃以本次募集資金做大資產管理平臺,擴大資產管理業務規模;加大投入發展投資銀行業務;在經紀業務方面,加大營業網點布局的調整,進一步推進經紀業務管理模式的優化,發展創新類經紀業務,拓展期貨經紀業務;進行各類創新投資產品的探索,並視時機適當擴大低風險、高收益品種的業務規模,穩定自營業務的投資回報。此外,招商證券還將視市場情況,適時對招商證券(香港)實施增資,快速擴展其經紀、資產管理和投行業務規模,提高市場份額。
對市場各有利弊
由於目前股市低迷,對於再度打開的大型IPO閘門,投資者產生不少擔懮。招商證券本次擬發行A股358546141股,每股面值人民幣1元,佔發行後公司總股本的10%。發行前每股淨資產為2.42元。以招商證券2007年年報的每股收益1.57元和A股市場券商股的市盈率粗略估算,本次募資額應在80億元左右。雖然該融資額度與此前中國南車的百億元IPO相比,規模並不算大,但仍對市場造成一定的心理衝擊。
業內人士也指出,對於優質企業的IPO上市不能『一棍子打死』,尤其對於券商來說,優質券商IPO的啟動將會給出一個積極的看多信號,畢竟券商的業績與市場行情的好壞有著非常顯著的正相關。因此,券商IPO的啟動在某種程度上會讓場內感到轉暖。
2008年以來,在相對不利的市場環境下,招商證券憑借在集中統一管理下的風險可控、多元化的業務結構基礎上建立的穩健進取的經營模式,積極開展私人客戶、機構客戶業務、資產管理業務及各種創新業務,上半年盈利超過12億元。招商證券以及之前光大證券的成功過會,均標志著資本市場的大門仍然為優質券商打開。
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