|
||||
隨著8月份規模高達273億股、市值高達2000多億元的解禁潮退去,9月份新增解禁數量僅54億股,解禁壓力看似進入全年的『谷底』。每經記者采訪多方人士後發現,9月限售股解禁規模新增壓力雖然很小,但根據《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》對大非減持的限制,8月『洪峰』尚未『泄洪』,9月份的解禁壓力依然很大,甚至不排除加速減持的可能。
9月解禁規模年內最小
根據Wind數據統計,從限售股解禁的規模來看,9月僅有64.72億股限售股解禁上市,分屬84家上市公司,解禁市值約為520億元。其中,9月19日北京銀行將有27.56億股獲解禁,成為9月份單家上市公司解禁規模之最,佔據全月解禁規模的42.58%。解禁規模僅次於北京銀行的是9月份首家解禁的上市公司國電電力,解禁規模為6.38億股。從限售股解禁結構來看,9月份股權分置限售股(即通常所說的『大小非』)為24.9億股,首發原股東限售股為29.5億股,首發機構配售部分為0.69億股,定向增發機構配售股為7.02億股。
從今年的解禁情況看,月度解禁規模超過100億股的有6個月份,其中,3月、5月、8月更是超過了200億股。8月解禁股規模為全年最高月份,合計273億股,大大高出9月的解禁規模。僅從當期解禁規模來看,四季度解禁壓力略小,尤以9月份為最小。
『泄洪』壓力依然未減
『名義上9月解禁壓力最小,但由於存量部分持續增加,9月份解禁壓力絲毫未減,解禁洪峰尚未「退潮」!』國金證券資深分析師許柯向每經記者表示。從中報披露的數據看,上市公司現金流同比大幅下降,反映出當前產業界普遍存在的資金困難。在這樣的背景下,大小非減持變現的衝動會有所增加,甚至不排除加速減持的可能。
另一個需要注意的是,《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》規定,上市公司控股股東在該公司年報、半年報公告前30日內,不得轉讓解除限售存量股份。8月份正好是中報密集披露期,據此規定,眾多8月份進入解禁期的大非實際減持時間推遲到了9月份。國聯證券分析人士認為,相比8月份的解禁高峰,9月『大小非』給市場帶來的增量供應無疑大大減少。存量的『大小非』是否會在9月衝擊市場,目前仍然難以判斷。
短期拋壓或將加大
申萬證券分析師蔡華偉認為,影響限售股減持的一個重要原因是看政策如何乾預。如果能在很快時間內推出二次發售、可交換債券等政策,並明確持有大小非如何通過上述兩種方式減持,則會在很大程度上減輕大小非對市場的衝擊,並將這種衝擊周期拖長,形成細水長流的格局。大小非減持將是一個市場與政策的博弈過程。
廣發證券策略分析師武幼輝表示,目前來看,大小非減持力度主要受宏觀面和政策面的影響。三季度經濟下滑跡象明顯,國際油價尚未走穩,加上政策的不確定性,大小非有加速出逃的跡象,短期解禁壓力或將加大。
『我們預計四季度股市會有明顯的反彈。』武幼輝向每經記者表示。隨著奧運會後限產、停產企業陸續開工,工業數據會出現一些反彈。另外,隨著11月份中央經濟工作會議的召開,信貸政策可能會有所松動。隨著宏觀經濟以及政策的逐步明朗,預計大小非減持的壓力會在四季度有所減弱。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||