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隨著各大中資銀行中報發布,中資銀行持有『兩房』的債券情況也得到了披露。根據最新統計,截至今年6月30日,共有7家銀行涉足兩房債券,涉及金額超過250億美元,約合1700億元人民幣。而銀監會方面則對市場前景表示謹慎,鑒於各大銀行撥備不足,開始就各大行『兩房』債券情況進行摸底調查。
中資行拋售股價應聲下跌
『兩房』股價上周五在連續六天反彈後雙雙下跌,而引發股市波動的導火索是中國銀行的一次減持行為。中國銀行上周五公布中報時表示,截至8月25日的兩個月內,中行已經減持29%,約31.4億美元的房利美和房地美公司債券,目前還剩75億美元『兩房』債券。另外,中國銀行持有房利美和房地美擔保的房貸擔保債券也減少22%至51.7億美元。受此影響,周五房利美下跌14%至6.84美元,房地美下跌14%至4.51美元。
據了解,目前中資銀行已經開始減持或准備減持『兩房』債券的不只中行。建行表示,已經將『兩房』債券從6月的32.5億美元縮減至7月的20億美元,並稱沒有損失,只是盈利多少的問題。此外工行亦主動減持,自今年以來,工行已累計減持『兩房』債券80多億美元,工行方面稱,由於減持後工行還做了美國政府債券的波動操作,所以整體沒有出現虧損。而交行、招行則比較幸運,從『兩房』債券中獲得盈利,交行則稱手中已經沒有兩房的債券,7月份已經將2700萬美元的自有『兩房』債券全數出售,且略有盈利。而中信銀行則盤算著何時出售的問題,表示將酌情減少對『兩房』的投資。
西南財經大學中國金融研究中心教授潘席龍在接受《每日經濟新聞》采訪時表示,中行作為單一的機構投資者,其態度會對市場造成短暫的衝擊,但是決定市場根本的還是金融工具背後的實際價值。他認為『兩房』背後最重要的是,美國財政部對『兩房』的救助措施能否起到實際效果,因為這直接影響投資者信心。此外,決定『兩房』未來的另一因素是美國的房市走勢。『據我了解,美國房地產市場走勢最近確實出現回穩,5~7月以來,美國的房市相比去年和前年有比較大的回昇跡象。此外『兩房』債券的借款人一般是資信比較好的,和次貸不一樣。從這些意義上看,中資銀行手中的債券,只有短期很快到期的那部分風險會大一點,相反如果是中長期的債券,並且同房市的周期比較一致,正好避過當前的低潮,迎來下次的高峰期,那的確有收益的空間。』
銀行撥備不充分銀監會表謹慎
在對待『兩房』債券的問題上,眾銀行和銀監會的意見有所分歧。
銀行界普遍對投資『兩房』感到樂觀,尤其對『兩房』背後的美國政府信心十足,各大銀行也沒有做足撥備。中行副董事長兼行長李禮輝曾於業績會上指出,隨著美國政府明確表態做出擔保,估計『兩房』債券下半年不會為銀行帶來重大財務影響。對此,摩根大通副總裁陳舜看法亦相近,並指出近期債券價格穩定,反映市場相信『兩房』債券前景依然明朗。
相比之下,銀監會卻表現謹慎。據悉,銀監會正在對中國銀行業以及金融機構投資『兩房』債券的情況進行摸底調查,銀監會方面認為『兩房』債券的影響並未見底,要求銀行加強風險管理,做好壓力測試,提前進行撥備,並且要求銀行檢查所有外幣債券的投資策略,擇機調整外債結構,擇機減持相關債券。
對此,復旦大學經濟學院副院長孫立堅表示,中國金融體系發展同國外不同,主要集中在銀行,不像國外可以通過存款機構、非存款機構、保險、基金、信托等多元化方式來管理資產,但是在中國一旦銀行出問題,企業和百姓都是從銀行拿錢,整個國家金融安全就會遭受威脅。而目前國內銀行對『兩房』風險認識不夠,撥備不充分,因此不能輕易樂觀,『銀行應該趁現在沒有賠本的情況下減持,變現為王。』