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截止到8月29日為本周,以及8月整月的最後交易日,黃金現貨價格在本月經歷了大幅度的回探走勢,8月15日創出了772.8美元的波段最低後,我們可以很明顯的看出自7月15日至8月15日累計跌幅達到210美元之多;但創出了此輪下跌的低點後,市場沒有再度選擇繼續下探,而是逐步啟穩反彈向上,證明市場再度大跌的可能性微乎其微;筆者在前面的分析中已經反復強調800美元有望成為核心的底部區域,逢低做多依舊是目前的戰略性操作的重點。至於關聯市場美元,原油,以及其他外幣市場我們在後面將做進一步的分析。
美元指數8月累計漲幅達到4.7%,並且創出了16年以來單月的最大漲幅;本周再度出現上攻走勢,截止29日美指受到諸多利好數據推動,再度日內反轉向上,幾乎以月內最高點報收;基本面上觀察美國商務部8月28日報告,美國第二季度GDP年率季調後上昇3.3%,初值增幅為1.9%,預期為增長2.7%,第一季度增幅為0.9%。通脹方面,美國第二季度個人消費支出物價指數(PCE)增長4.2%,與初值一致,第一季度增幅為3.6%。核心PCE增長2.1%,第一季度增長2.3%。數據顯示,美國經濟增長出現明顯好轉,增強了市場對美國經濟將持續復蘇的信心。盡管今日公布的美國第二季度GDP數據表現強勁,令部分市場人士提昇了對美國經濟前景的樂觀預期,但隨著經濟刺激方案影響逐漸減弱,美國經濟年內仍可能陷入衰退。美國商會負責經濟政策的副主席Regalia周四表示,美國經濟在年底之前很可能陷入衰退,但房產市場距離底部已不是十分遙遠。他稱:『預計年底前美國經濟將會出現衰退,但這次衰退時間將相對偏短,而且在程度上相對溫和。』還說道是政府的經濟刺激方案幫助阻止了第二、三季度可能出現的衰退,但是再實施一次這種方案很不合算。美國經濟中的一些問題不是消費層面上的,而是在更深的基本面上。美國國會在2月曾批准了高達1,520億美元的經濟刺激方案,通過將支票直接寄給個人的方式來刺激經濟並幫助那些經濟放緩受害者。民主黨人還就是否通過另一項緊急指出提案進行了討論,不過這項活動並未獲得多少推動力。
月末最後一個交易日數據顯示8月份美國消費者信心指數高於市場預期,因有跡象顯示通貨膨脹擔懮有所緩解。晚間時段美元收復了早段跌幅,出現震蕩上漲的走勢;技術上觀察自3月17日,7月15日分別創出了70.71和71.32後美指出現單邊上行走勢,並且在短時間內快速突破中短期均線系統以及半年線和年線的強勁壓力,值得留意的是在臨近年線後,美元並沒有猶豫,而是選擇了日內拉出長陽突破,在突破後並沒有出現相對的回踩走勢出現,8月26日創出77.61的新高後一直圍繞77整數關口強勢平臺整固,筆者在周內已經提到美元指數有望構築頂部的態勢出現,理由在於在經歷了大幅拉漲後,市場沒有任何的回調走勢,強勢特征不斷體現,上行陡度也開始不斷加大,最近幾日的上漲理由在於傳統意義上的數據好於預期強烈刺激了美元的上漲;周線上看最近三周呈現出收盤價和最高價同時上移的態勢出現,在8月9日當周拉出長陽後,市場已經呈現出強者恆強的態勢,後期是繼續向著80附近突破,還是會出現在技術意義的回落前提下,單邊反轉結束呢?我們還需更深入分析美國宏觀的政策情況,下周市場將觸發兩大重要事件(歐洲央行利率會議以及周末的非農就業)不僅僅是美元,其他歐系貨幣同樣在下周經歷大幅風雨飄搖般的震蕩;就筆者個人觀點看歐洲央行維持在4.25%不變的概率極大,特裡謝是否支持目前談論降息來刺激經濟還為時尚早的觀點,也很重要,只要措辭溫和,歐元上漲情理之中。至於非農就業從市場預期看將減少7.3萬人。或許實際結果會再令市場失望。畢竟在勞動力市場以及房地產市場中還要慢慢的緩和來解決前期打下的種種『伏筆』。
就9月整月的趨勢來看眾多大事將會陸續出臺9月中旬美聯儲將召開利率會議,市場普遍預計9月份將維持利率不變,市場則重要關注會後的央行聲明,市場也不會就此放棄對其昇息的預期言論;美國總統大選日益臨近,市場可能會出現一些貿易保護的言論,另外俄羅斯與格魯吉亞問題的緊張關系將再度昇華,對於外匯市場影響也會出現。拿到了民主黨總統候選人提名的奧巴馬參議員發起了歷史性的總統競選戰役,承諾要重振以中產階級為主體的經濟,並將競爭對手、共和黨候選人麥凱恩與現任總統的政績聯系起來。奧巴馬演講的很大一部分內容是關於油價和全球變暖的威脅,並再次談到了能源獨立的競選政策。奧巴馬簡單地描繪了該政策:政府將在替代能源上投入1,500億美元,並新增500萬個工作機會。他再次指責麥凱恩身為參議員,卻在美國能源依賴性越來越強的時候消極旁觀。上述基本面的重要情況也是我們需要密切加以關注的,筆者也會在日分析中,以及9月的周分析中對經濟形式做重點的深入分析。
原油方面在創出了147.27美元的高價後,最近7月以及8月出現暴跌走勢,44個交易日跌幅達到36美元之多;月線以及周線暫時脫離了上行通道之中;但本周受到地緣政治因素外加颶風的影響,油價出現了反彈走勢,但力度較為有限;8月15日創出了111.34美元的回落新低後,油價同樣出現了底部橫盤的走勢出現,同樣沒有再度大跌,但反彈始終被一直無形的雙手所遮掩,雖然即時走勢中出現反彈,但終盤不斷被打回原形;古斯塔夫正朝墨西哥灣襲來,並可能會席卷路易斯安那州。前者的石油日產量大約是140萬桶,而後者的煉油產能佔美國總產能的17%。2005年Katrina和Rita對美國石油行業造成的災難再次浮現在人們的腦海中。據《每日電訊報》報導,莫斯科有消息稱俄羅斯石油公司已接到克裡姆林宮的命令,准備切斷對德國和波蘭的管道石油供應。據信,大型石油生產商OAO Lukoil的高管們周末將處於隨時待命的狀態。筆者認為無論從基本面還是技術走勢上看原油價格的反彈理應出現,至於反彈的高點以及上面的壓力所在大家可以參考半年線的位置120-121美元附近,下周乃至9月份大部分時間內地緣政治將完全主導原油的漲跌趨勢。
黃金現貨價格本周繼續承接上周走勢出現反彈,周漲幅達到9.3美元,但不完美的是仍然沒有收復5,60周均線的壓制。由於美國假期臨近市場走勢存在諸多疑慮,獲利了解以及觀望氣氛濃厚,市場在終盤報收832.9美元,尾盤有所回落;筆者認為純屬正常走勢,沒有必要對周五尾盤的下行做過多意義上的分析。在7月15日金價以5連陽的趨勢創出988美元的波段高點後,記得筆者當時在7月16日的分析中用了《原油已成頹廢之師美元期待鳳凰涅槃》的題目,並且明確指出黃金價格真正的回落或許已經拉開帷幕。時隔許久我們再仔細看看目前黃金,美元,以及原油市場的走勢,無疑都在當時的判斷之中,但下跌幅度之大,速度之快還是超乎筆者的預期,但我們指出800美元的核心底部的說法依舊繼續堅持,本周金價在周中收出上行三陽的走勢,並且底部,收盤價格,最高價格同時上移對於多頭來講是個莫大的欣喜,周五雖然回落,但還在理論回調空間運行,下一步金價或許向850美元附近挺進(年線位置),無論任何投資市場在突破甚至跌破重要均線以及整數關口後回抽和回踩是會出現的,但目前黃金和美元並沒有出現相對應的技術態勢,後期筆者認為這種趨勢將會逐步發生,850美元附近或許成為多頭力量的重要阻力區域,如果在下周盤中出現試探性上攻,只要在觸及年線算起,2個交易日內跌幅不超過15美元,仍有機會向著870-880美元附近進發,不排除900美元以上的突破。
操作上繼續秉承逢低做多的思路應對目前市場,但要注意倉位的變化;目前市場大多數投資者仍持有高位多單,距離現價差距較大,我們可繼續在下跌時做多操作,來攤低手中的虧損,如金價在未來繼續橫盤830-840美元附近,我們可以堅定持有,如出現大幅度上攻走勢,可以繼續擇機加倉操作,此時此刻心態變化要比市場變化更加敏感。
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