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近日,當A股深陷低迷調整之時,一向先知先覺的QFII卻開始頻頻建倉,而即將到來的9月大小非解禁壓力驟減,同時政策預期也愈加強烈。A股市場的抄底好時機現在是否已經到來了呢?
QFII已開始布局
本周六,上市公司的半年報公布即將結束,從目前披露的上市公司半年報中可以看出,QFII在二季度的操作與國內機構截然相反,不僅沒有減持,反而進行了較大幅度的增持,其合計加倉29947.26萬股,只減持了1226.89萬股,淨買入28720.37萬股。截至7月底,19家QFII基金的最新資產規模也由66.19億美元增加至73.74億美元,整體單月增幅為11.4%。QFII持股的公司也上昇到近百家,個別公司甚至被兩家QFII同時持有。
QFII在A股市場的操作一直以『反向操作』著稱:股市大跌大買,股市大漲大賣。在二季度的行業選擇上,QFII也作出了與眾不同的決定。讓國內投資者膽戰心驚的房地產行業卻成為了QFII的投資重點,比如萬科A,3月底QFII並未對其持倉,但至6月底QFII已持倉7185萬股。另一只QFII重倉的地產股是世茂股份,3月底已持有3794萬股,6月底上昇至4372萬股。
同時,銀行股也成為了QFII的盤中餐。6月底開始,以中金公司上海淮海中路營業部、申銀萬國上海新昌裡營業部和北京高華證券金融大街營業部為代表的QFII三大營業部都齊齊選擇了銀行股作為自己的重倉品種。根據大智慧TOPVIEW顯示,申銀萬國上海新昌裡營業部更是在6月24日之後買入23.09億元銀行股,超過了買入總額的一半。其中,工商銀行、浦發銀行、交通銀行的淨買量較大。
國內股民仍在觀望
當QFII大舉布局A股之時,是否對國內股民而言已經到了可以抄底的時期?然而,從近期不斷收窄的成交量來看,國內投資者似乎對後市更為謹慎,觀望仍然是股民們更願意做的事情。
『雖然股市經歷了連續大幅的調整,但是明確的底部信號我們仍然沒有看到,對於普通投資者而言,更看重短線市場的變化,而短期反彈的高度仍然取決於成交量的放大和市場熱點的活躍,但這兩個因素目前在市場依舊缺乏,因此對散戶來說,目前介入仍然過早。』東方證券的分析師鍾建如此指出,『當然,一些估值相對較低、成長性較好的抗通脹行業中的股票現在可以適當關注。』
場外的股民在猶豫是否進場,而場內的股民也在離場問題上斟酌了很久。8月20日,股市出現近期罕見的7.63%的大漲,但套牢多時的股民選擇在當日出貨的並不多。股民梁女士表示,雖然她手中的3只股票當日都出現了漲停,但深套的她即使逢高出貨也會虧損超過40%。『已經套了那麼多時間了,也不急著一時離開,還是等等真正的反轉到來吧。』梁女士無奈地表示。
9月曙光將乍現?
受大小非解禁重壓、政策預期落空等眾多不利因素影響,8月份的股市表現顯然不能令眾多投資者滿意。那麼,即將到來的9月是否能夠顯現市場轉暖的第一道『曙光』呢?
根據相關統計顯示,9月份股改限售股的解禁額度為125億元,比8月份的2164億元減少了2039億元,減少幅度為94.23%,不及8月份的一成。解禁額度的驟減,使得市場資金面的壓力也下降了許多。
另外,在政策出臺預期方面,招商證券策略分析師認為,管理層目前正在陸續推出各種基礎性制度建設措施進行『治市』,市場不應對『治市』利好無動於衷。而國信證券也指出,雖然鼓勵股份回購、大股東增持和分紅以及提高再融資標准顯示政策利多意圖,但缺乏實質性『重拳』。預計『救市組合拳』(刺激經濟、救房市和救股市三個方面)可能會在跌破2200點以後密集出擊。
『投資者不應該對股市看得過分悲觀,而且從業績來看,企業盈利狀況並沒有預期的那麼糟糕,全部上市公司2008年半年報業績同比增速有望達到20%至24%,實現常態增長。』銀河證券如此指出。
而在具體品種方面,中金公司指出,對於前期調整幅度較大的『銀行、地產以及交通基礎設施』板塊,在估值上已很大程度反映了市場的不利預期,下降空間較為有限,而且一旦政府實質性政策轉向將是最直接的受益行業。
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