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雷曼兄弟中國區高級經濟學家孫明春預測,在接下來的幾個星期到幾個月的時間裡,政府可能采取的政策選項多達12項。首先政府或將更進一步放松價格控制,包括燃料和電力零售價格的放松,這不僅會提高受價格限制影響企業的盈利能力,同時還會提高經濟體制長期的運作效率。其次某些部門將享受進一步的出口退稅政策。而信貸緊縮或將面臨進一步的放松,但是孫明春指出,『放松將是有目的性的放松,以幫助特定行業的一些企業渡過難關。我認為在未來幾個月中貨幣政策並不會出現大規模的放松,因為這將惡化市場對於通脹方面的擔懮。』
除此以外,孫明春進一步預測說,管理層還可能宣布更多基礎設施投資計劃,包括四川地震、雪災和洪澇災害受災區重建計劃的詳細方案。對於廉租房建設項目也可能公布細化的方案,而此舉將帶動房產的投資,提高低收入家庭的購房能力。此外目前5%的銀行存款利息稅可能會進一步減少,甚至取消。個人所得稅或將進一步削減,以提高收入的稅收起征線。在發展債券市場上,政府也可能出臺更多的改革措施,批准更多的達標企業發行債券,以緩解其流動性緊縮的壓力。面向農民和低收入家庭,則將出臺更多的財政措施和補貼措施。在股票市場上,期待已久的股指期貨交易或將出臺,並放緩或凍結IPO和股票發行。此外目前0.1%的股票交易印花稅可能會進一步下調,甚至完全取消。
對於此番預測,孫明春認為雖然這些措施對經濟增長有利,但目前還很難把握上述手段的實施效果。雷曼兄弟認為,中國今年實際GDP增速將從去年的11.9%放緩至9.5%,明年更進一步放緩至8%,不過孫明春指出這一預測的前提假設是貨幣政策依然保持穩定以及溫和的財政政策。一旦更為激進和全面的政策回應出現,將對於GDP增長的預測帶來向上調整的風險。
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