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提要:周三大盤的放量暴漲基本扭轉了近期持續低迷的運行格局。更加值得投資者期待的是,即將於10月份召開的十七屆三中全會將系統地回顧總結改革開放30年來的光輝歷程和寶貴經驗,並將在新形勢下如何全力保證經濟平穩較快增長,進一步加強和改善財政、金融調控進行部署。可以預期的是,隨著市場環境的逐步轉暖和投資信心的恢復,一波醞釀已久的秋季攻勢或許正徐徐拉開序幕。
[熱點聚焦與市場機會]
受政府擬推出千億資金刺激經濟方案、監管層將推出大小非減持新政等多重利好傳聞刺激,周三深滬大盤展開強勁上攻的行情,深滬股指分別暴漲7.13%和7.63%,成交急劇放大至879.68億。
周三大盤的放量暴漲基本扭轉了近期持續低迷的運行格局。更加值得投資者期待的是,即將於10月份召開的十七屆三中全會將系統地回顧總結改革開放30年來的光輝歷程和寶貴經驗,並將在新形勢下如何全力保證經濟平穩較快增長,進一步加強和改善財政、金融調控進行部署。可以預期的是,隨著市場環境的逐步轉暖和投資信心的恢復,一波醞釀已久的秋季攻勢或許正徐徐拉開序幕。
市場驚現兩大重要轉折信號
今年以來,針對『大小非』解禁、減持等全流通市場的新情況,監管部門不斷完善相關制度安排,引導解除限售存量股份有序轉讓。日前,證監會負責人更是表示,將結合市場實際情況,進一步完善大宗交易機制。例如,研究通過券商中介達成交易,引入二次發售機制,完善大宗股份減持的市場約束、減震和信息披露制度;同時,開發可交換債券等市場流動性管理工具,逐步完善市場內在穩定機制。此外,還將加強與國務院國資委的協調配合,建立實時監測系統,對國有股份的轉讓情況進行監管。
如果說大小非解禁是抑制行情發展的主要障礙,那麼,通過管理層不斷完善制度安排、合理引導限售存量股份有序轉讓,當前大小非解禁對市場帶來的實質性衝擊可以說已經得到了明顯的緩解。足以引起投資者高度關注的是,中信證券9.87億股限售股在8月15日已到期解禁獲得上市流通權,而成為第一只實現全流通的權重金融股。而從中信證券周三強勁漲停的走勢來看,市場對於大小非解禁的恐慌情緒已經得到了有效的緩解,這極有可能意味著市場重大轉機的來臨。
其次,中國南車的上市很有可能隱藏某種政策意圖,不能不引起投資者的關注。筆者在上日的文章中已經提到,中國南車之所以受到市場的積極追捧不僅僅在於發行絕對價格較低和估值優勢,更重要的是,中國南車上市之際,中國證監會圍繞市場各方關注的股市運行情況、大小非減持、改善市場供求關系、上市公司增持回購以及打擊證券違法違規行為等熱點問題表示,我國資本市場穩定健康發展的總體趨勢沒有改變,並將推動長期資金入市,嚴控『大小非』減持。證監會的上述表態使得南車的上市營造了一個相對良好的市場環境。同時也讓市場引起猜測,南車的上市是否隱藏管理層的某種意圖?南車的成功上市並且受到機構資金的熱烈追捧在一定程度上起到了穩定市場信心的重要作用,更令人聯想到2003年底長江電力在市場持續低迷之際上市並促成了一波跨年度大級別反彈行情。中國南車的成功上市應該也是行情轉折的重要標志。
三大思路挖掘潛在機會
隨著行情的逐漸轉暖,筆者認為當前階段投資者應主動去布局市場潛在的機會。首先,從板塊估值角度出發去尋找市場的估值窪地。經過連續十個月的調整之後,一些重點板塊和行業的估值風險已經得到充分釋放,從資金流向的特性來看,市場估值窪地必然是主力資金重點關注的焦點之一。根據統計顯示,鋼鐵行業靜態市盈率為8.73倍、金融行業平均靜態市盈率為13.07倍左右,估值優勢明顯;此外,能源煤炭、有色金屬、房地產、交通運輸等行業靜態估值都在20倍以下,值得重點跟蹤。
其次,從未來政策調控的重點出發去挖掘潛在的市場機會。根據下半年政策調控的重點來看,隨著通脹壓力的緩解,政府可能進一步理順資源價格體系。其中主要涉及電力板塊和石油石化行業。另外,為了刺激內需,未來政策的重點可能進一步扶持消費產業,包括生物醫藥、醫療、金融服務等都值得關注。此外,在我國經濟轉型期間,政府必然會安排資金加大公共基礎設施建設,包括鐵路、城市軌道交通等基建行業有望成為投資亮點。
再次,從未來金融創新的角度來看,管理層可能在奧運之後加大金融創新推進的步伐,創業板、股指期貨以及融資融券等金融創新可能進一步加快,涉及的板塊包括金融、參股期貨、創投等。
[市場風險與策略]
國際投行摩根大通的報告顯示,『動用部分外匯儲備資金用於設立一只基金以穩定股市』這一建議已經被列入決策層的考慮范圍。政策制定者正研究政府智囊團給出的一系列建議,包括將資金用於投資國內的基建工程及社會事業,並以此促進消費。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投資者關注:
1.國家發展改革委近日發出通知,決定自8月20日起,將全國火力發電企業上網電價平均每千瓦時提高2分錢,電網經營企業對電力用戶的銷售電價不作調整。通知要求,各省(區、市)電網火力發電企業上網電價具體調價標准依據該地區煤炭價格上漲情況確定。除西藏、新疆不作調整外,各地火力發電企業上網電價調整幅度每千瓦時在1分錢至2.5分錢之間。
2.截至20日,滬深兩市披露半年報的上市公司達878家(含9家發布上市公告兼半年報的公司),超過了上市公司總數的一半。據統計,這878家公司上半年加權平均每股收益為0.24元。
3.18日至19日,中共中央政治局常委、國務院副總理李克強在天津考察。他強調,要按照中央關於做好今年下半年經濟工作的部署,深入貫徹落實科學發展觀,把握發展機遇,依靠改革開放,增強發展的動力和活力,培育新的經濟增長點,保持經濟長期平穩較快發展。
4.財政部有關負責人表示,為幫助解決中小企業發展面臨的困難和問題,中央財政將進一步加大支持力度,今年中央財政安排中小企業專項資金35.1億元人民幣。
[今日市況]
受政府擬推出千億資金刺激經濟方案、監管層將推出大小非減持新政等多重利好傳聞刺激,周三深滬大盤展開強勁上攻的行情,深滬股指分別暴漲7.13%和7.63%,成交急劇放大至879.68億。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2332.48點開盤後略微下探至2306.66點,此後在金融、地產、煤炭、有色等主流板塊強勁反彈的推動下震蕩上攻,盤中最高衝高至2523.47點,並以次高點2523.28點報收,收出長陽線,並連續突破5日和10日均線阻力,這也是今年4月下旬管理層推出下調印花稅政策以來,大盤創出的單日最大漲幅。深成指相應呈現放量上攻的態勢。
從盤面情況看,兩市個股全面上漲,大批個股漲停。根據盤後粗略統計,兩市合計超過260只個股以漲停報收(不包括S及ST類個股)。從板塊風格來看,金融板塊整體漲幅達到9.06%,位居漲幅前列,其中券商板塊全線漲停;浦發銀行、華夏銀行、南京銀行也以漲停報收。其次,煤炭、農藥化肥、有色金屬、地產板塊也有突出表現。
周三,上證綜合指數以2332.48點開盤,最高2523.47點,最低2306.66點,報收2523.28點,上漲178.81點,漲幅7.63%,成交609.57億;深成指開盤7918.57點,最高8553.82點,最低7874.79點,收盤8531.15點,上漲567.58點,漲幅7.13%,成交270.11億。
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