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六只建倉期滿的QDII基金出現一波較大幅度下跌,截至周三,南方全球精選淨值為0.697元,較上周下跌0.99%;華夏全球精選淨值為0.690元,下跌1.71%;嘉實海外中國股票淨值為0.574元,下跌4.33%;上投摩根亞太優勢淨值為0.586,下跌2.66%;工銀瑞信全球配置淨值為0.846元,下跌2.20%;華寶興業海外中國淨值為0.881,下跌2.00%。
QDII淨值創新低
本周(8月11日至8月14日),油價創出三個多月來低點,每桶跌至112.46美元,而商品期貨市場也隨著美元的走強繼續下跌,但市場認為,更多跡象表明金融領域的危機仍在持續,金融股連續幾天出現下跌。此外,本周發布的經濟數據較為不理想,令道瓊斯工業指數下跌118.39點,跌幅為1.01%。
全球市場本周漲跌互現,恆生中國企業股指數下跌490.78點,跌幅為4.18%;恆生指數下跌492.50點,跌幅為2.25%。『金磚四國』中的印度孟買Sensex指數下跌2.92%;巴西聖保羅IBOVESPA指數下跌2.56%;俄羅斯RTS指數上漲4.21%。
近期,隨著新興市場出現較大幅度的回調以及市場對於中資企業今年盈利水平下降的預期,QDII基金的淨值紛紛創出成立以來的新低,截至8月13日,去年率先出海的四只QDII基金淨值成立以來平均跌幅達36.33%。雖然QDII基金淨值的絕對跌幅較大,但與全球市場上同類型基金的平均跌幅基本持平。
投資標的過於集中
QDII產品推出之初的目的是通過全球化的資產配置,為國內投資者擴展更多元化的投資渠道,通過多區域、多市場、多層次的金融產品的組合構建,實現整體投資組合風險的分散、獲取市場輪動所產生的收益。而目前市場上運作的QDII產品類型風格比較趨同,投資標的相對集中,均為風險較高的股票方向的區域性基金。從發展QDII經驗較為豐富的臺灣市場來看,除了佔有絕對優勢的海外股票型產品以外,風險較低的固定收益類產品市場是有很大空間的。並且,現階段我國固定收益的基礎市場規模相對較小,市場流動性較弱,國內債券型基金投資標的比較有限。因此,在全球股票市場波動劇烈以及通脹壓力的背景下,表現相對穩健的債券類產品是很具有投資潛力的,發展多元配置的全球高收益債券產品或新興市場債券產品可以作為QDII基金未來發展的一個思路。
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