|
||||
事件:在中國新會計准則下,中國人壽2008年月1月1日至2008年7月31日期間累計原保險保費收入為人民幣2030億元。
點評:結算利率進入下滑通道,但7月保費收入增長仍非常良好。中國人壽7月份單月原保險保費收入209億元,同比增長98.3%,高增長主要是因為去年同期基數很低;從環比來看下滑了31%,我們認為這是很不錯的業績。由於6月10日中國人壽宣布5月份結算利率從上月5.85%驟降到5%,因此7月份銀保萬能產品銷售受到影響也在情理之中。
由於銀保保費高度波動性,隨著結算利率逐漸下降(最新7月份結算利率已下降到4.5%),銀保產品銷售出現下滑也是意料之中。
我們認為下半年整個行業結算利率將進入下滑通道,一些結算利率較高的公司也將逐漸下調結算利率,壽險行業競爭將逐漸回歸理性,因為依靠高結算利率帶來高增長是不健康的。但另一方面,伴隨著結算利率和銀行存款利率的差額縮小,壽險產品吸引力將下降,從而導致整個行業規模保費增速放慢,尤其是銀保渠道保費。但我們重申更加關注個險渠道新單保費的增長,上半年國壽個險新單保費增長是非常不錯的。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||