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招商銀行(600036,收盤價21.81元)今發布公告稱,公司今日收到銀監會的批復,同意公司在全國銀行間債券市場公開發行不超過人民幣300億元的次級債券,並按照有關規定計入附屬資本。
公司於今年6月份豪擲193億元高價收購永隆銀行53.12%的股權,此方案一公布,立即遭遇了投資者的用腳投票,其股價曾一度跌停,與此同時,公司股東大會批准發行總額不超過300億元的次級債券,補充附屬資本。
對於今日銀監會正式批准招商銀行發行次級債券,《每日經濟新聞》記者隨即連線了公司董秘蘭奇,他指出,前期公司收購永隆銀行,花費不少。
那麼,招商銀行此次在銀行間發行的300億次級債券,對公司有何影響呢?
一銀行相關人士告訴記者,次級債券主要是在銀行間發行,購買者主要是銀行,有時也會有基金,銀行發行此債是為了補充資本金,次級債券的本金和利息的清償順序列於商業銀行其他負債之後、先於商業銀行股權資本的債券。
買入方一般持有是10年,利率根據當時市場利率,比普通金融債高,金融債分三類,政策性金融債,普通金融債和次級金融債,由於次級債券期限長,流動性弱,市場上很難轉讓,利率是最高的。對於持有方來說,如果不考慮流動性,其是收益滿高的債券。
『次級債券與其他金融債券有什麼區別嗎?』記者問道。
該銀行人士表示,雖然次級債券屬於債券,但是其性質與一般的普通金融債券有著本質區別,銀行發行完次級債券後,買方會立即以現金方式劃入,這部分資金是劃分在附屬資本裡,盡管是附屬資本但也屬於資本,屬於巴塞爾協議資本充足率達8%這個范圍內,它普通金融債是完全不同的概念,假如商業銀行發一只10年的普通金融債,即使發再多,它都是屬於一種主動性負債,而不屬於資本。
『次級債券的利率如何制定?』記者又問道?
『由於每家銀行都在發,所以次級債券有自己的市場,今年深發展等都發行過次級債,其利率定價主要是看市場行情,參照政策性金融債和普通性金融債的行情,參照今年其他銀行所發的次級債,再參照本銀行的金融級別,發行方也會參考買方的意見。利率是由發行銀行每年支付給持有者。銀行買入這種次級債券一般都做為投資性配置,基本上都是持有到期。』他解釋道。
『如果十年期限一到,銀行是否有償還能力,其風險大嗎?』記者問道。
他認為,對於國內銀行來說,幾乎沒有什麼風險,對於8%資本充足率可以這樣理解,用8塊錢操作100塊錢的資產,招行300億對應資產規模擴大到3750億,即在這十年內,銀行整個存款和風險資產可以膨脹3750億,雖然要還,卻是用3750億元來創造這十年的利潤。
發行次級債對像招商銀行這樣的上市公司來說,會有什麼影響呢?
他表示,按照巴塞爾協議,銀行資本充足率至少要達到8%,資本分為核心資本和附屬資本各佔4%,核心資本主要包括資本公積和實收資本,發行次級債券是算在附屬資本裡面,使得發行銀行的整個存款存貸的經營規模和營運能力都得到放大,對公司是利好。
他還指出,雖然招商銀行本次發行規模較大,但是對於招商銀行而言,既然確定發行300億,全部發行完成應該沒問題。
對此,蘭奇也表示,此次發行300億次級債主要用來補充資本,若不收購永隆銀行,公司資本充足率能保持8%以上,而我們希望能保持10%以上,同時,也為了今後的發展需要,所以要發行300億次級債。但他對於300億次級債券是否能順利發行完成,則表現出了相對的謹慎。
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