|
||||
昨日,『08金發債』(122011),『08寧滬債』(122010),『04長航債』(122998)同時在上海證券交易所上市交易,三只公司債首日表現不俗,分別上漲1.79%、1.01%、1.7%。東海證券固定收益產品研究員紀文靜表示,由於股市疲弱,投資者開始尋求更具安全性的投資機會,而較高的利率自然使得公司債成為投資者的避風港。
債市昇溫三公司債上市齊漲
根據上交所公告,金發科技股份有限公司發行的『08金發債』,總額10億元,期限為5年,票面利率8.2%;江蘇寧滬高速公路股份有限公司發行的『08寧滬債』,總額11億元,期限為3年,票面利率5.4%。
中國長江航運集團南京油運股份有限公司發行的『04長航債』,總額10億元,期限為10年。『04長航債』采取的是浮動利率,票面年利率為計息年度起息日人民銀行公布的一年期整存整取定期存款利率與基本利差之和,基本利差為2%,目前,人民銀行一年期整存整取定期存款利率為4.14%,由此計算,『04長航債』本計息年度的票面利率為6.14%。
『在固定收益產品中,這三只債券的利率都在5%以上,算是不錯的。利率高,債市行情昇溫,這三只債纔會在上市首日表現這麼好。』紀文靜分析說。
以漲勢最好的『08金發債』為例,5年期債券高達8.2%的收益率,難怪該債昨日以101.75元高開,全天高位運行,全日交易最高價101.84元,收於最低101.4798元,一直是高位運行。
股弱債強蹺蹺板效應顯現
不過,目前債市中最大的『牛債』卻是7月18日上市交易,由新湖中寶發行的『08新湖債』。昨日該債收盤價為104.18元,不到一個月上漲了4.18%,明顯強於股票市場。這要歸功於該債高達9%的票面利率,是目前公司債中利率最高的,因此,『08新湖債』從發行至上市都引來了非常多的關注,也正是新湖債的高利率發行點燃了本輪公司債的投資熱情。緊接其後的是『08北辰債』,昨收盤價為102.74元,上市不到半個月上漲了2.74%。
中投證券研究員稱,股市與債市本來就有『蹺蹺板效應』。近段時間,股市持續走軟,周一大盤又跌破2500點的重要心理關口,投資者迫切需要一個資金的避風港。投資公司債相比儲蓄、購買國債等收益率高,自然會成為眼下的投資熱點,再加上許多公司提供了收益保障,如第三方提供無條件不可撤消的連帶責任保證擔保等,將公司債的風險降到非常低的位置。而從歷史經驗看,公司債還沒有在償債上出現過大的問題。
該研究員還表示,新湖債9%的利率已經相當具有吸引力了,不過投資者在選擇公司債時不能只看利率,還要關注發債公司基本面情況。如果只是為了規避市場風險,選擇發債公司基本面較好的公司債就可以了,如果重點在於獲得投資收益,則必須考慮政策面的加息情況,因為一旦出現加息,勢必對部分公司債造成壓力。
『打新債』收益率趕超『打新股』
今年上市的近30只公司債中,大部分利率在5%至7%之間,不僅高於儲蓄、國債等利率,與不斷下滑的股票市場相比,其優勢也在逐漸顯現。東海證券固定收益產品研究員紀文靜稱,與去年火爆一時的打新股投資相比,今年的打新債投資一點也不遜色,目前收益率甚至有超過打新股的可能。
由於公司債申購一般按『時間優先』的原則實時成交,投資者並不需要准備大量資金,因此其上市的漲幅幾乎可以全部等同於投資者打新債的收益率。如『08金發債』,昨日收盤上漲1.79%,打新債投資收益幾乎可以視為1.79%。而本周一上市的新股衛士通,中簽率為0.053%,每中一簽約需1143萬元,由此計算申購衛士通的收益率僅為0.14%。
小貼士
個人投資者直接參與公司債投資主要有兩種方式,一是在公司債一級市場進行網上申購,二是參與公司債二級市場投資。網上申購以1000元面值為一個認購單位,按『時間優先』的原則確認成交後,由中國證券登記結算有限責任公司按其業務規則進行清算、注冊。網上資金申購按照現行新股資金申購上網發行業務模式辦理,並實行T+3日(T日指銷售機構在規定時間受理投資人申購、贖回或其他業務申請的工作日)申購資金解凍的資金申購上網定價發行流程。
二級市場交易中,個人投資者只能在競價交易系統中進行公司債買賣,公司債現券可當日買入當日賣出,即實行T+0交易制度。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||