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事件:中國重汽(000951)7月份產銷量分別為4700和5201輛,1-7月累計銷量為57718輛,同比增長42%。
點評:中國重汽7月份產銷量環比分別上昇2%和下滑62%,銷量同比下滑5%,1-7月累計銷量同比增長42%,佔我們全年預測值的67%,累計產量為54314輛。
6月份國3切換之前,公司集中清理了07年以來的國2庫存車約3000輛,這是公司銷量大於產量的主要原因,也是6月份行業進入淡季而公司銷量突然大幅上昇的主要原因,因此環比數據並不能反映公司目前銷售的變化趨勢。
7月份是實施國3排放的第一個月,多數用戶還處於觀望之中,我們此前認為重卡行業7月份有可能同比下滑15%以上,也是全年銷售下滑最大的一個月,但中國重汽7月份銷量僅下滑5%,比我們預想的要好很多。至於公司的銷售是否由於EGR國3車而獲得相對優勢,還有待近期行業數據披露後進一步分析。我們預計8月份公司銷售不會再出現繼續下滑,基本與7月持平,4季度有望出現環比回昇的狀況。
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