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上周A股市場雖然在震蕩中重心下移,但隨著奧運會的召開,多空雙方的博弈激烈程度迅速降低,從而使得A股市場在上周後半周一度呈現出相對平穩的趨勢。但上周五再度急跌,那麼,如何看待這一走勢?對本周的走勢有何影響呢?
縮量抵消維穩努力
其實,上周的A股市場所面臨的環境較為惡劣,一是因為美股在上周大起大落,尤其是上周四的道瓊斯指數大跌224.64點,這給上周五的A股市場形成一定壓力。二是A股市場成交量持續萎縮,滬市已開始多次出現單日成交量低於400億元的情況,這明顯不利於A股市場的後續走勢。
但是,由於權重股在上周出現了相對強硬的走勢,一方面體現在油價下跌對於化工股來說是一個較大的刺激,這有利於維持中國石化的強勢。另一方面則是在於信貸規模的增長透露出貨幣政策或有微調的預期,從而使得基金等機構資金在銀行股、保險股中形成抱團取暖的特征,這就使得大盤一度出現相對抗跌的走勢。
不過,縮量本身就體現出市場主流資金對大盤後續走勢的相對不樂觀態度,故隨著時間的推移,市場參與各方的維穩行情努力效應也逐漸被持續萎縮的成交量所抵消,故上周五A股市場選擇了向下突破走勢。
或帶來更多周旋餘地
但對於近期A股市場的短線走勢來說,急跌或將為維穩行情帶來更多的周旋餘地,一是因為迅速釋放了前期因維穩行情所聚集起來的做空動能。二是因為急跌也使得上證綜指股價重心迅速從2800點一線回落至2600點一線,迅速下移的重心更有利於維穩行情。
更為重要的是,市場尚存在著兩大維穩行情的興奮點,一是上海本地股。日前,媒體披露了《進一步推進長江三角洲地區改革開放和經濟社會發展的指導意見》獲國務院常務會議原則通過。分析人士認為,在目前經濟遭遇困境的時候,這一指導意見將極大地促進和推動長三角經濟發展。這自然成為游資熱錢炒作上海本地股的法寶,受此影響,上周上海本地股反復震蕩逞強,尤其是白貓股份、亞通股份等中小市值個股漲幅較大。
二是銀行股。從近期盤面來看,銀行股面臨著一定的企穩動能,一方面是信貸規模的增長將改善銀行股的業績增長預期。因為銀行股目前仍然過分依賴於存貸差。如果貸款規模提昇,自然會推動著此類個股業績增長的空間,從而推動著銀行股的業績增長趨勢,推動著各路資金重新將銀行股納入到跟蹤的重點品種中。另一方面則是因為銀行股的H股股價高於A股,或將牽引著A股的企穩,故銀行股或將擔當維穩重任。
量能不足仍是關鍵因素
綜上所述,筆者傾向於認為在奧運期間,A股市場仍存在著穩定行情預期。當然,這並不意味著A股市場在本周會出現持續反彈收復失地行情的預期,為何?主要是因為量能不足制約著大盤的反彈預期。有經驗的投資者有這麼一個感受,即不管大盤漲與跌,只要成交量活躍,市場就會存在著投資機會。但一旦量能持續萎縮,市場就會漸趨呆滯,投資機會就難以出現。池小無大魚的說法就從一個側面證明了這一點。不幸的是,近期成交量持續萎縮,這將意味著大盤缺乏大的投資機會,也意味著A股市場的後續行情難有突出表現。
故筆者認為,A股市場在本周的走勢或將出現相對穩定的走勢,這就為市場提供了一定的短線操作機會,這主要體現在兩點,一是行業前景樂觀的造紙業、水電設備、環保設備股等品種,此類個股的優勢在於屬於朝陽產業,基金等機構資金持有的底氣較足。二是短線題材股,主要是上海本地股以及高含權股,後者有望成為8月中下旬的一個閃亮主題投資股,可跟蹤科達機電、拓邦電子、通程控股等個股。
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