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攀鋼系3只股票日前發布了澄清公告,重組方案和現金選擇權均沒有變化。按道理來說,這樣的結果對股價應該構成一定的支橕,然而市場對此並不買賬。昨日,攀鋼系3只股票繼續大幅下跌,其中長城股份、攀渝鈦業創出新低,攀鋼鋼釩收盤也接近歷史低點。顯然,投資者對重組成功的信心已經受到了影響。
從公告來看,重組方鞍山鋼鐵集團公司未就解除、終止或變更《關於提供現金選擇權的合作協議》或其中任何條款做出任何決定,亦無任何類似的籌劃或意向;鞍山鋼鐵集團公司未做出任何關於撤回、終止、修改或以其他任何形式變更提供現金選擇權承諾的決定,亦無任何類似的籌劃或意向。
但是這一說法只能說明截至公告時還沒有這些變化,如果公告之後出現這些變化也不算違約。那麼持有這3家公司股票的投資者目前就遇到了一個艱難的抉擇,持股等待收取鞍鋼集團的現金吧,生怕中途有變,萬一證監會沒有批准或者鞍鋼集團緊急『做出某種關於撤回、終止、修改或以其他任何形式變更提供現金選擇權承諾的決定』,又或者出現了『類似的籌劃或意向』,那麼持有股票的投資者恐怕就要面臨巨大的損失。所以,趁著現在股價尚高趕緊賣出持股也就成為了一個現實的選擇。
曾有媒體質疑攀鋼鋼釩出現了1070萬股的大宗交易,成交價格7.55元,當時業內人士還表示對賣方感到不可理解。但結合昨日攀鋼鋼釩8.16元的收盤價,人們應該慢慢理解這筆大宗交易賣方的英明了。
現在的關鍵問題是,如果鞍鋼集團取消整合方案,那麼攀鋼鋼釩的股價價值幾何?鞍鋼集團取消整合方案的概率有多少?再加上9.59元的現金換股價格,就可以通過最簡單的概率論算法計算出目前的理論價值。
對於攀鋼鋼釩的理論價值,從市盈率來看,目前寶鋼股份市盈率7.5倍、武鋼7.8倍、南鋼9.6倍、邯鋼10.6倍、馬鋼10.5倍,而攀鋼市盈率39.2倍。如果整合失敗,那麼攀鋼股價幾何我不敢妄定,取消整合方案的概率我也不敢胡猜,攀鋼系股票該如何定價,投資者自己應有理性的判斷。
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