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盡管『維穩』之聲充溢於市,但似乎至少暫時來說,大盤仍未出現絲毫的起色。市場表現出疲軟乏力的狀態,進入一個『滯漲又滯跌』階段。這種情緒也感染了市場化程度相對較高的陽光私募,他們也已陷入無奈與迷惘中,開始把希望寄托在政策救市方面。
『現在跌得多,漲得少,市場沒有賺錢效應,如果沒有真正實質性利好出臺去救市,不能排除大盤在橫盤一段時間後,出現再度下跌的可能。』一位深圳陽光私募基金高管王明(化名)昨日向記者表示。
基金未見大幅增倉
『現在市場整體表現與估值沒有太多關聯。由於產業資本和金融資本的持股成本差距太大,因此,在沒有實質救市措施的背景下,說到「維穩」,基金和保險資金均力不從心。』王明顯得頗為無奈。
值得指出的是,從實際操作來看,無論對於公募基金還是私募基金,未見大幅、整體性的加倉。根據德勝研究中心統計測算,截至7月25日,股票型和偏股型基金倉位分別小幅增加0.36%和0.57%,配置型基金增加1.52%。基金整體減倉放緩,但加倉舉動相對有限。
『公募基金和私募基金手中的錢都是有限的,公募基金其實加倉很少。如果沒有實質性利好措施救市,這種悲觀情緒就會蔓延,更多的是游資在炒作。』王明表示。
據記者粗略統計,如果在7月初2500點附近抄底,隨後的兩波下跌都會使抄底資金被套,每次反彈都可能會成為機構出貨的機會。
王明指出,鼓勵資金入市但市場缺乏賺錢效應,特別是國有企業的『大非』減持。目前市場缺乏利好政策刺激,機構難以做多,只能以觀望為主。目前缺少做多『主心骨』,管理層應該從三個方面出手解決市場存在的三大病癥。首先,目前股票供給大於需求,應該停發大盤股IPO和再融資;其次,此前披露大股東鎖定期的上市公司多為民企,對於國有控股上市公司的『大小非』,管理層應該禁止『大非』減持股份;最後,基金和保險機構應該更多體現『維穩』思路。
公募基金步調分歧
奧運前,政策基調是『維穩』,全力保持市場穩定。但是,從上周來看,增倉、做多的基金雖然開始逐漸增多,但做多的信心並不堅決。
據德勝研究中心數據顯示,上周,增倉基金數量大增,倉位增加2%以上的基金達到112只,其中43只基金倉位上昇5%以上,但加倉明顯的基本是二線基金公司旗下基金。
從基金公司來看,上周增倉最明顯的是東方、長盛、大成、信誠等中小規模的二線基金公司。但在一線基金公司中,華夏、南方、嘉實、上投摩根、華安等公司旗下基金倉位變動並不顯著,增倉、減倉的步調不一。
國信證券首席金融工程分析師葛新元認為,從2008年二季度報數據和7月市場沒有單邊下跌或上漲表現來看,在『維穩』階段和市場處於階段性底部時,基金再度大幅減倉的可能性較低,而宏觀經濟政策難以判明,大幅增持也不現實,所以基金維持目前倉位符合目前市場情況。
陽光私募擴容忙
與公募基金的步調分歧相比,陽光私募最近似乎對擴容更為感興趣。
陽光私募曾經悄然在2500點至3000點下方擴軍籌錢。上月以來,部分陽光私募又開始頻頻登場,為自己新的信理計劃四處演說。
近日,深國投發行『寧博1號』、『理成風景1號』和『漢化1期』,此前還有『同威1期』和『尚雅五期』就已在深國投發行;雲南信托發行的『中國龍精選2期』和『從容3期』於7月18日在平安信托成立。
同時,已經連續發行兩期信托產品的武當資產管理和深圳星石管理公司更是勇不可當,分別正在發行『武當四期』和『星石7期」。
記者了解到,有多家私募機構延長募資期限,降低認購門檻。據了解,目前國內私募基金管理資產規模也參差不齊,從幾千萬元至幾億元,乃至10億元不等。
針對『維穩』行情表現,部分私募基金的掌舵人並不認可。同威資產管理公司的李馳在博客中寫道,管理層『維穩』可以出手的牌有兩張,一張是低調使平准基金入市;另一張就是推出股指期貨,並做多股指期貨。
但深圳基金公司高管王明並不認為平准基金可以救市。他認為,股票供需失衡、『大小非』減持、以及物價沒有得到實質性下降,這些因素纔是市場恐懼情緒的源頭,平均基金沒法解決這些因素造成的恐慌。
有市場人士指出,在『維穩』問題上,市場需要的卻是貨真價實的措施,不是空談式的『維穩』。同時,在當前『維穩』關機時刻,中國南車這樣的大盤股IPO對市場資金進行抽血,可能多少會市場的做多情緒產生影響。
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