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中國鋁業股份有限公司自上周五起將現貨氧化鋁價格調降8.6%,為6月份以來第二次下調。目前的現貨氧化鋁價格為每噸3,200元,調整前為每噸3,500元。今年上半年,中國鋁業的氧化鋁銷售價格還是4200元/噸,而非中鋁系氧化鋁企業從3月開始就不斷降價。從今年6月開始,此前一直是氧化鋁市場風向標的中鋁也開始跟隨非中鋁系氧化鋁企業而下調17%至3500元。此次調價主要與國內新的氧化鋁產能不斷投產有關。中國鋁業曾經是中國唯一的氧化鋁生產商,而在其他煉廠提高產量、擴大市場佔有率的情況下,中國鋁業在國內氧化鋁市場的佔有率已經由幾年前的90%降至約43%。雖然對於完全依靠進口鋁土礦來生產的氧化鋁企業來說,盈利空間已經有限,但氧化鋁產能的擴張卻仍在繼續,據金屬研究機構安泰科信息開發公司預計,今年中國氧化鋁產量將提高約700萬噸,至2800萬噸。不過隨著能源成本不斷上昇,氧化鋁生產成本同樣持續走高,部分中小規模企業的氧化鋁生產成本接近3000元/噸水平,從成本的角度而言,未來氧化鋁價格進一步下調空間已十分有限。
成本下降的同時,鋁的消費狀況仍然沒有改善跡象。據貿易商稱,由於來自亞洲主要買家的需求疲軟,且來自中國的供應增加,本月現貨原鋁昇水已下滑了近25%。在亞洲的現貨優質西方原鋁昇水已降至去年第四季度以來最低水平,為較LME現貨價每噸昇水60-75美元,而6月時為90-100美元。亞洲買家支付的7月-9月船期合同昇水為大約87美元。貿易商稱,在亞洲,來自中國的鋁合金錠出口增加取代了原鋁的部分需求,因買家優先選擇更便宜的中國合金。中國的鋁合金錠在韓國和日本的報價為每噸貼水10-40美元,而第二季度為昇水40美元。日本貿易商預期昇水將進一步下滑,因汽車制造商大幅削減產量前景,受需求疲軟且全球經濟增長放緩拖累。另外近日有行業人士表示,中國正考慮向未鍛軋的鋁合金征收5%出口關稅,最快於今年9月份實施,以減少有關產品的出口。中國為全球最大的鋁生產國,今年上半年共計出口395,961噸鋁合金,按年增長131%。如果傳聞得以實現,將再度影響到國內鋁的消費增長。
受高庫存、消費低迷以及氧化鋁價下調等多重負面因素影響,近期國內鋁價走勢維持弱市整理格局,現貨價格已回落至18700元一線,滬鋁主力合約0809已跌破19000元支橕位。一周前筆者曾經擔心鋁價在基本面疲弱不堪的拖累下再度走低,目前來看這種懮慮仍然不能排除。雖然我們同樣對鋁價的中長期樂觀,但短期內技術走勢不為理想,目前價格往下空間相對有限,預計三季度鋁價將在18500-19500區間內波動為主。
其他方面,國營冶煉商迪拜鋁業公司(DUBAL)近日稱,第二季度產量增長8.3%至237,630噸,由於地區需求增加。公司2008年的產量目標依然是大約950,000噸。產量增加是受到地區和全球范圍的鋁需求增加推動。去年DUBAL公司產量的22%左右被中東消耗,中東成為該公司的第三大市場,僅次於亞洲和歐洲。公司上半年的產量增加6.6%至466,012噸。在2007年,DUBAL生產了889,548d噸擠壓坯料和鑄造合金。DUBAL目標到2015年成為全球五大鋁生產商之一。其擴張計劃包括投資80億美元與Mubadala開發公司合資建設一座全球最大的鋁冶煉復合廠。該位於阿布紮比的Emirates Aluminium復合廠將最終擁有年產能150萬噸。在海灣阿拉伯地區,DUBAL公司僅有一個競爭對手-- Alba,該公司每年生產830,000噸鋁,Alba今年年初時曾表示,正計劃提高產量45%至大約120萬噸。(大陸期貨 李迅)
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