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雖然今年第一季度銀行理財市場遭遇了前所未有的負面影響,但市場並未就此低迷,反倒是各類標新立異的新產品不斷湧現,向投資者展現了一個欣欣向榮的銀行理財市場。目前,『另類投資』已成為市場的熱點話題。
另類產品搶眼
『所謂另類投資,是相對於傳統投資產品而言的。』深圳農行相關負責人黃華表示,一般來說,如果銀行理財產品的投資對象並非股票、基金、債券、票據等投資品種,都可以稱之為另類投資。目前看來,較為典型的另類投資的投資對象主要有紅酒、小麥以及實業公司股權等,其均具有較高的預期收益率。
如工商銀行『君頂酒莊紅酒收益權信托理財產品』,其募集資金買入君頂酒莊持有乾紅葡萄酒2006年份期酒的收益權。其理財收益有兩種實現方式:一是葡萄酒裝瓶後,投資者可向工行提出紅酒消費申請,當客戶消費後,除獲得所消費的紅酒外,還將獲得折合年化約為8%的紅酒實物收益率;第二種方式是在理財產品到期時,投資者選擇以現金方式分配理財收益,君頂酒莊將回購未行權的紅酒,回購價格為年化8%的收益率,中糧集團旗下中糧酒業將為該回購行為提供擔保。
中國銀行『博弈0807人民幣金色麥田理財計劃』,其收益與小麥和黃金的價格掛鉤。如果該產品到期時小麥與黃金價格都高於或等於期初價格,投資者可拿回全額認購資金,並獲得7%的投資收益;如果該產品到期時小麥或黃金價格低於期初價格,投資者也可拿回全額認購資金,但只能獲得0.72%的投資收益。
民生銀行『非凡理財尊享7號』投資的是實業公司股權,其募集資金中的1.5億元將以增資擴股的方式投資於成都市盈庭置業有限公司,並取得該公司75%的股權,在理財產品到期日前,該部分股權由中鐵二局溢價收購;中鐵二局為此提供不可撤銷的連帶責任擔保。而剩餘的募集資金則用於成都市盈庭置業有限公司在成都市溫江區金馬河片區開發房地產項目,並由其負責到期還本付息;中鐵二局亦為此提供不可撤銷擔保。據了解,該產品的預期收益率也達8.5%。
並非新生事物
雖然『另類投資』較為搶眼,但其並非新生事物。此前已經有多家銀行推出過頗為『另類』的理財產品。
據民生銀行相關負責人介紹,民生銀行曾於去年六月推出『非凡理財「藝術品投資計劃」1號產品』,定位於高端理財產品,門檻較高,投資於中國藝術品板塊,預期收益率高達18%。
農行亦於去年11月推出了『農產品掛鉤型結構存款』,該產品投資於國際主要農產品,包括小麥、大豆和玉米的期貨價格,投資收益與三種農產品的價格增長率掛鉤。目前看來,該產品取得了不錯的收益率成績。該產品的收益率從今年1月3日的1.27%上昇至6月20日的17.05%。
既然『另類投資』早已有之,緣何會在近期突然火暴。市場資深人士認為,這與銀行理財市場熱點的切換密切相關。
西南財大信托與理財研究所趙楊指出,信托與宏觀經濟的各個領域都具有密切的關聯性。在股市、房市、不良資產處置、黃金交易等各個領域,信托均可借助制度優勢入場並分享利益。目前,大部分銀行理財產品均具有信托的影子,這就使得銀行理財具有快速切換投資熱點的能力。
把好三道關
另類投資理財產品的概念新鮮,收益率也很誘人,但黃華提醒投資者,萬變不離其宗,它們仍然還是理財產品,投資者要把好收益、風險、流動性三道關。
首先要關注的是理財產品的收益來源。相對於傳統銀行理財產品,另類投資產品的收益來源更為復雜,而無論其怎麼變化,投資者都應該緊抓項目的現金流不放。
以『君頂酒莊紅酒收益權信托計劃』為例,其收益來源有實物紅酒和現金兩類,前者較為簡單,投資者可以把紅酒拿走,後者則較為復雜,要在君頂酒莊回購未行權的紅酒後,纔能夠獲得收益。需要注意的是,如果到期君頂酒莊喪失回購的能力,擔保機構也無力承擔責任,則投資者就將面臨損失。
同樣的問題也可能會在民生銀行『非凡理財尊享7號』上發生。該產品的現金流來源有兩個部分,一是中鐵二局對該產品所投資股權的溢價收購;二是融資人在成都市溫江區金馬河片區開發房地產項目,在理財產品到期日前由融資人還本付息。如果到期相關項目運作失敗,擔保機構也無力承擔責任,投資者就會面臨本金和收益的損失。
相對而言,與大宗商品掛鉤的理財產品較為簡單。此類產品一般都是在國際市場上購買了期權產品,一旦掛鉤的商品價格符合約定的要求,投資者即可獲得相應的投資收益,而且此類產品一般還會有一定比例的本金和收益保障。
還值得注意的是,另類投資產品的流動性一般較差。如『非凡理財尊享7號』,投資期限為兩年,銀行有權提前終止該產品,但投資者要在11個月後方可提前贖回。中國銀行『博弈0807人民幣金色麥田理財計劃』則明確表示,其投資期限為9個月,投資者不能提前贖回該產品。
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