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和7月份相比,8月份涉及股改限售股解禁的上市公司家數增加,交易日減少。額度高出數倍,單日的解禁壓力比7月份增加10餘倍,單個公司的解禁壓力為7月份的8倍多。8月份合計限售股解禁額度2376億元比6月份的624億元增加1752億元,增加幅度為280.77%,為7月份的近四倍。
8月份股改限售股解禁壓力為7月份的11倍多,寶鋼股份的解禁額度最大達1003億元,其次是中信證券的228億元,蘇寧電器的168億元。三者合計額度佔到當月股改解禁額度總和的65%,顯示套現壓力集中。
約束時限已過
《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》中第五條規定,『上市公司的控股股東在該公司的年報、半年報公告前30日內不得轉讓解除限售存量股份』。這樣,原打算在7月份減持解禁股份的控股股東,就不得不等到半年報披露之後纔可以進行,而8月份為佔比高達88%的上市公司半年報預約披露時間,也是半年報披露的結束時間。如此看來,8月份隨著半年報的陸續披露、禁售期結束,限售股解禁情況更為引人關注。
個股解禁額大增
8月份股改限售股解禁的91家上市公司中,限售股佔解禁前流通A股比例在30%以上的有21家,多於7月份的4家,為當月涉及解禁公司數量的23%,而7月份這一比例為5%。平均每家公司的解禁額度為23.78億元,比7月份的2.59億元,增加21.19億元,增加幅度為718.15%,為7月份的8倍多。
91家公司中,限售股解禁的額度在5億元以上的有31家公司,而7月份這一數據為8家。其中,超過10億元的有20家公司,而7月份為2家。
套現風險上昇
91家上市公司中,限售股包括國家持股或國有法人持股的有64家。國有股比例在50%以上的有9家,分別為寶鋼股份、廣州控股、金陵藥業、同力水泥、*ST昌河、華電國際、江西水泥、老白乾酒、天威保變。這些公司可以適當賣出國有股,而不喪失控股地位,存在一定的套現風險。ST宏盛、世茂股份、工大首創、*ST梅雁、力諾太陽、馬應龍等共27家公司不含限售國有股,值得警惕。
在91家公司中,物華股份、韶鋼松山、廣州控股的股東承諾調整後最低套現價格僅略低於市場價格,值得關注。
如果上市公司業績不佳、或價值高估,毫無疑問,持股比例偏低、無話語權的『小非』套現的可能極大。其中,ST科苑、*ST昌河、ST宏盛、ST華光、咸陽偏轉、ST天橋、ST國農、*ST梅雁共8家公司2007年年報、2008年一季報均為虧損。*ST昌河、ST宏盛、ST華光、咸陽偏轉、ST天橋、*ST梅雁預計半年報虧損。大連聖亞、新和成、攀渝鈦業、ST建機、津勸業、力諾太陽共6家的2007年年報業績和最新股價計算的市盈率嚴重偏高,都在200倍以上。另外,市盈率在100倍至200倍的公司有金宇車城、老白乾酒、通化金馬、華北制藥、中國嘉陵共5家。
由於持有上市公司股份總數5%以下的原非流通股股東,可以無需公告的限制而套現。所以,限售股持股比例偏低、股東分散,較多無話語權的小非流通股股東的上市公司是值得重點警惕的對象。
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