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步入全流通時代,產業資本頻頻以礦產為誘餌在二級市場套現,五彩斑斕的礦產正成為重組黑幕布下的陷阱
礦!礦!礦!
今年以來,形形色色的礦產一直牽動著二級市場投資者的神經。諸多重大重組無不與礦有關。一旦沾個『礦』字,股價立即『烏雞變鳳凰』。
遺憾的是,那些承載著重組夢想的礦產,總是埋在如此深的地表之下,令人無法將其看個真真切切——到底是黑金,還是炸彈。
所幸的是,總有鐵肩擔道義的媒體,不辭辛苦排除萬難,不斷去為投資者『探礦』,為市場揭開一個個深埋於地下的礦產原貌。
我們終於明白,許多礦,不是真正用來重組公司的,也不是用來為投資者創富的;我們終於明白,那些礦,只是一個個虛幻的符號,只是全流通時代『不良產業資本』在資本市場進行股權套現的一個個工具!
我們不由想起,網絡股——2000年前上市公司一窩蜂進軍網絡的瘋狂猶歷歷在目。當年的網絡潮害苦多少投資者,今天就可能有多少投資者被套在高高的礦山上。
網絡潮,處於非流通時代、莊家操縱時代;礦濫,處於全流通時代、大小非套現時代。
兩者手段何其相似:前者用網絡,後者用礦產。
兩者目的何其相同:魚肉二級市場的投資者。
親愛的投資者,請你們睜大雙眼,千萬不要落入礦濫陷阱!
-泛濫的礦-變異的礦-監管的盲區-看門人的作為-似曾相識網絡潮
由有色金屬打頭陣的礦產資源類個股,借著股改良機,在2005年掀開了一輪浩浩蕩蕩的牛市,解禁的產業資本即使在如今的熊市減持也有數倍暴利。
3年後的今天,股改收宮,注入礦產資源式的重組,在股改後的全流通時代,又開始爭先恐後地湧入股市,而二級市場也不顧市場走熊,慷慨地為這些礦產重組支付高價。
於是,吉林制藥注入鉀肥資產、*ST金果瞄准鐵礦、國祥股份購買有色金屬礦產……一時間,A股重組礦產泛濫!
幾乎是一夜之間,A股上市公司的重組方案中充斥著各種各樣的礦產資產!
自ST鹽湖(000578)吸收合並鹽湖集團上市並於復牌當天暴漲529%之後,A股上市公司的礦產式重組迅速迸發出驚人的狂熱!
吉林制藥(000545)重組增發擬注 入鉀 肥資 產、*ST金果(000722)重組擬置入鐵礦資產、國祥股份(600340)購買有色金屬礦產……這些還溶在水裡、埋在地下尚待開采的資源,一拿到股市上來,仿佛遇見了慷慨的伯樂,身價立即百倍!
身價的暴增,讓礦產式重組迅速在A股市場演變成礦濫。
上市公司重組爭相搶礦
從今年下半年起,隨著上市公司限售股的再次大量解禁,A股市場正式進入全流通時代。而就在此時,一幕礦濫景象正在A股市場蔓延。
礦濫的顯露,源自吉林制藥在7月16日拋出擬定向增發置入預估值為72億元鉀肥資產的重組方案。該股復牌後連續4個漲停,迅速成為市場焦點。隨後,其鉀肥資產的真實性迅速引發市場質疑。
而礦濫的苗頭,始於今年3月ST鹽湖公布重組方案——鹽湖集團借殼實現上市。公司股票復牌當天以35.01元開盤,較8個月停牌前的收盤價上漲629.38%,最終收盤上漲529.17%!可以說,是ST鹽湖的礦產重組,點燃了各路產業資本、礦業資本在其後高溢價套現的欲望。
7月7日,*ST金果公布重組方案,擬出售公司現有資產和負債,並定向增發注入中加礦業資產。7月22日,該股復牌,隨後連續7個漲停,最大漲幅接近50%。
7月28日,國祥股份拋出重組方案,擬定向增發購買盛源礦業100%股權,告別制冷設備行業,轉投有色金屬行業。當天,該股以漲停報收。
ST鹽湖重組迅速變績優
在選擇重組方時,上市公司為什麼會青睞礦產資源?有券商策略分析師認為,最根本的原因,在於近年來國際市場上大宗原材料價格的持續上漲。
以鉀肥為例,自2007年起,鉀肥價格猛漲,到今年4月中旬,國際鉀肥離岸價已由2007年的170?190美元/噸暴漲至570?590美元/噸。
『目前看來,未來鉀肥價格仍有進一步上漲的可能。』天相投資分析師肖磊表示。而國內廠商已經嘗到了鉀肥價格暴漲帶來的甜頭,7月30日,ST鹽湖公布中報,受益於鹽湖集團借殼上市,ST鹽湖一舉扭虧,上半年實現淨利潤7.7億元,而去年同期公司虧損3376萬元。
國祥股份傍上暴利鉬業
與其他行業相比,有色金屬行業的利潤率歷來較高。深圳一投行人士表示,『有色金屬現在處於大牛市,但凡搞礦的基本上都是暴利。被注入的礦產一般都是按評估值來進行,主要是評估它的增值。對於礦產來說,即使是同樣的儲量,資源價格的上漲、資源的稀缺性,都會使得市場公允價值增加。』
國祥股份選擇投身的鉬金屬行業,可謂名副其實的『暴利行業』,鉬金屬產品的市場價格在35萬?40萬元/噸。以行業龍頭金鉬股份為例,2005年以來其鉬產品毛利率都在70%以上,公司今年上半年淨利潤高達17.26億元。
金果重組直追行業龍頭
而*ST金果本次重組擬全資收購的中加礦業,已獲得河南省國土資源廳頒發的300萬噸/年鐵礦采礦許可證,產能較之原有的100萬噸/年得到大幅提高。業內甚至有分析師表示,重組後的*ST金果有望與行業龍頭金嶺礦業媲美。
此外,容易吸引市場關注、聚集市場熱點,也是上市公司願意選擇礦業企業進行重組的原因。有私募人士向記者表示,『別的不說,光看鹽湖鉀肥,這兩年炒得好熱。去年初纔23元,一路漲到107元,股價翻了近5倍!今年上半年股市跌得那麼凶,它還在漲,投資者怎麼會不買?』
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