提要：受外圍股市下跌等因素拖累，周二深滬大盤雙雙展開深幅調整的行情，成交量有所萎縮，表明當前投資心態仍然相當謹慎。在局部熱點活躍帶動下，市場人氣得到了有效維系，大盤最終將會完成右肩部分的構築並成功突破持續的低位盤整格局仍然值得投資者期待。

　　[熱點聚焦與市場機會]

　　受外圍股市下跌等因素拖累，周二深滬大盤雙雙展開深幅調整的行情，成交量有所萎縮，表明當前投資心態仍然相當謹慎。不過從技術上看，上證綜合指數在10日及20日均線上方獲得一定支橕，說明大盤自6月中下旬以來構築的復合頭肩底形態並未遭受破壞。而在局部熱點活躍帶動下，市場人氣得到了有效維系，大盤最終將會完成右肩部分的構築並成功突破持續的低位盤整格局仍然值得投資者期待。

　　從周二的熱點表現來看，部分汽車板塊個股展開強勁反彈，成為弱市運行的一大亮點。注意到，汽車板塊在上半年的整體表現明顯弱於大盤，股價出現嚴重超跌，目前靜態市盈率水平為16倍左右，存在技術性的超跌反彈要求。雖然汽車制造行業面臨油價上漲帶來的使用成本上昇、原材料價格上漲以及配件出口下降等一系列風險，但從中報業績披露的情況來看，一些細分行業的龍頭企業依然保持業績快速增長的勢頭，這是汽車板塊反彈的主要原因之一。其次，一些具備資產整合的汽車制造企業也一直受到市場的關注，投資者可作重點跟蹤。

　　除了汽車板塊之外，能源煤炭、生物制藥行業以及創投題材也有良好表現。根據中國煤炭工業發展中心預測，未來15年，煤炭仍將是我國最重要的基礎能源，佔一次能源消費的70%左右。煤炭工業的可持續發展是實現中國經濟可持續發展的重要基礎。煤炭行業『十一五』規劃和煤炭行業政策明確表示，鼓勵以煤炭基地為依托、建設大型煤炭企業，是未來幾年中國煤炭行業的發展方向。同時要指出的是，對於未來資源稅改革的方向，投資者應理性看待對煤炭行業的影響。

　　從目前的趨勢來看，從價征收是資源稅改革的方向，而資源稅改革的結果必然是增加企業的經營成本，但是否最終影響上市公司的經營業績，則要看資源價格上漲能否將成本轉移到下游。在當前煤炭價格受到行政乾預的前提下，推出資源稅改革方案將在一定程度上提高煤炭企業的經營成本。但從長期來看，隨著資源稅改革的實施和煤炭市場化程度的提高，煤炭價格仍有進一步上漲的動力，從而有效地轉嫁成本壓力。因此，具有資源優勢的煤炭企業將能夠有效地化解成本壓力，並在通脹的環境下進一步凸顯其資源價值。

　　[市場風險與策略]

　　國際貨幣基金組織發表的《全球金融穩定報告》更新版中說，由於房價繼續下跌、經濟增長緩慢，美國許多貸款信用質量出現惡化。隨著市場壓力加大，銀行業的融資變得更加困難，並增加了銀行系統調整和實體經濟之間出現消極互動的可能性。

　　[今日消息面]

　　周二主要有以下信息值得投資者關注：

　　1.統計顯示，截至7月28日，滬深兩市有107家公司披露2008年半年報。剔除7月份新上市的伊立浦、拓維信息和大東南，104家公司實現淨利潤108.47億元，同比增長37.04%；與今年一季度業績相比，淨利潤環比增長38.9%。

　　2.據統計，8月份是今年限售股解禁最集中的一個月。8月份滬深兩市142家上市公司限售股解禁規模達247.4億股，環比增長320%，以7月28日收盤價計算，解禁股市值達2532.85億元。其中，僅寶鋼股份一家公司解禁股市值就達1050.81億元，佔當月解禁股總量的41.49%。

　　3.科技部、國務院國資委和中華全國總工會28日在北京聯合公布首批『創新型企業』名單，中國航天科技集團公司等91家企業在進行兩年試點後，被正式命名為首批『創新型企業』。所謂『創新型企業』，是指擁有自主知識產權和知名品牌、具有較強國際競爭力、依靠技術創新獲取市場競爭優勢和持續發展的企業。

　　4.據47家券商已披露的2008年半年報顯示，截至6月30日，這些券商的代理保證金較今年年初下降12.4%，至6336.1億元。若依據這類券商上半年總成交額的市場佔比進行簡單估算，6月底約有1.1萬億資金在『場外』停留，約佔目前滬深兩市流通市值總額的近1/4。

　　[今日市況]

　　受外圍股市下跌拖累，周二深滬大盤展開較大幅度的調整，雙雙收出帶下影線的日K線，並分別留下一個向下的跳空缺口，兩市成交約909.47億。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以2868.01點跳空低開，並在金融地產、農業、旅游、傳媒娛樂等板塊走弱的拖累下繼續探底，盤中最低跌至10日均線附近2827.70點，午後大盤在汽車、醫藥以及創投等局部熱點帶動下有所回昇，最終報收2850.31點。深成指相應呈現震蕩調整的態勢。

　　從盤面情況看，兩市個股大面積調整，其中上海市場漲跌家數比例為175：723，深圳市場漲跌家數比例為157：609。漲幅榜方面，大冷股份、常山股份、郴電國際、撫順特鋼等11只個股漲停。從板塊風格來看，能源煤炭行業整體漲幅為3.60%，成為周二市場的一大亮點。其次，部分醫藥板塊、汽車以及創投題材股也有所表現。跌幅榜方面，農林牧漁、飛機制造、酒店旅游以及金融、地產板塊均展開較大幅度的回調，成為拖累周二股指下跌的主要做空壓力。

　　周二，上證綜合指數以2868.01點開盤，最低2827.70點，最高2868.01點，報收2850.31點，下跌52.70點，跌幅-1.82%，成交602.32億；深成指開盤9831.57點，最高9838.93點，最低9716.20點，收盤9791.87點，下跌182.27點，跌幅-1.83%，成交307.15億。