自芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米9月合約6月26日創下每蒲式耳7.79美元的歷史天價以來，在隨後的3周多時間裡，該合約幾乎自由落體般直線滑墜逾2美元，7月23日盤中一度跌至5.4375美元的4個月來新低，累計盤中最大跌幅達30%。面積增加、適宜的天氣以及原油暴跌則是造就玉米此輪暴跌的三大主要原因。

　　種植面積意外增加成導火索

　　6月30日，美國農業部(USDA)公布的農作物種植面積報告中，玉米種植面積出人意料地達到8732.7萬英畝，不僅比3月份的種植面積意向報告增加了131.3萬英畝，更大大高於市場預測的8566萬英畝的平均值，這成為玉米自歷史高點回落的導火索。盡管市場人士對這一數據的准確性多有質疑，但玉米期價當日仍以大面積跌停走勢自歷史高點回撤。

　　此前，考慮到美國玉米在整個播種季節一直處於嚴重滯後狀態，加之6月份早些時候美國中西部玉米帶暴發了嚴重的洪澇災害，市場普遍認為部分玉米面積由於種植季節已過或遭洪水破壞而被迫轉為種植大豆，因此預期在美國農業部公布的報告中，玉米面積將會有一定幅度的下降。美國《農業期貨》雜志6月16日的一項網上調查顯示，由於美國中西部地區持續降雨並引發大規模洪水，預計將有至少330萬英畝的玉米種植面積被放棄。

　　適宜的天氣成下跌主因

　　自6月下旬至今，美國中西部主要玉米帶的天氣適於農作物的生長，在玉米拔節、抽穗期間，氣溫溫和適宜，雨水相對充沛，試圖從天氣狀況中尋找利多因素的投機資金每每無功而返。根據USDA於本月21日公布的農作物生長進度報告，由於天氣狀況良好，玉米生長優良率持續攀昇，已由6月15日的57%提高至7月20日的65%，由大幅落後於往年同期一躍而為高於往年同期3個百分點。

　　未來數周玉米即將進入授粉期，期間天氣狀況將是玉米在收獲季節到來之前影響產量的最關鍵因素。氣象預報顯示，本周美國中西部主要玉米帶雖然溫度較高，但不足以危及玉米授粉，降水量也將保持在較為適宜的水平。交易員多認為，該等天氣狀況對播種滯後的玉米來說十分理想，這對玉米來說構成沈重的利空壓力。

　　油價暴跌推波助瀾

　　與玉米關系密切的原油期價空前暴跌則起到了推波助瀾的作用。

　　7月11日，紐約8月份交貨的輕質低硫原油價格盤中觸及每桶147.27美元的歷史高位後，由於市場對美國以致全球經濟放緩帶來的原油需求下降懮慮強烈，加之美國原油庫存意外增加，引發交易商大量沽售原油期貨。自7月15日至7月18日的短短4個交易日中，8月合約大跌16.3美元，跌幅為11.2%。7月23日，9月原油合約再度大跌3.98美元，收於每桶124.44美元，該合約自7月15日以來已累計下跌逾21美元。

　　由於美國大量將玉米作為生產乙醇燃料的原料，使得玉米與能源的關系極為密切。因此油價的回落，直接帶動了玉米期貨價格下跌。在原油大跌的7月15日至23日，玉米9月合約同步大跌92美分，跌幅高達14%。