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不少消費者表示,資本市場萎靡不振,現在不是買投連險的時機,也有不少投保者有了退保的念頭。那麼,當前市況下,到底應該如何買投連險?
2008年1月以來,受美國次貸危機的延續影響,全球經濟發展呈現放緩趨勢。今年來中國股市出現大幅下跌,上證綜指累計跌幅近一半;深受股市下跌的影響,開放式基金業績總體下滑嚴重,曾一度出現大面積基金跌破面值的情形。
與此同時,投連險賬戶也未能幸免於此番下跌行情,不同類型賬戶單位淨值均出現一定程度的負增長,各公司出現普跌之勢。除了貨幣型賬戶和少量債券型賬戶以外,絕大部分投連險賬戶在2008年上半年的收益率均為負值。
不少消費者表示,資本市場萎靡不振,現在不是買投連的時機,也有不少投保者有了退保的念頭,到底應該如何買投連險?分紅險、萬能險收益率穩定,相比投連險,更具有保障功能,在當前階段是否更適合投資?為此,記者采訪了生命人壽資產管理中心總經理嚴建紅,他所帶領的團隊在去年5月17日至10月18日期間,大盤同期上漲43%的背景下,其管理的『生命富泰贏家』的偏股型賬戶取得了52%的輝煌戰績。該投連險的進取型、平衡型、穩健型三個賬戶收益在同類產品中全部排名第一。盡管今年以來證券市場在單邊快速下跌過程中,由於個別賬戶倉位未低到理想的位置,生命富泰贏家的排名有所下降,不過自2007年成立至今總體業績,仍然處於同業前列。
下跌是投資契機
嚴建紅表示,無論是與整體股市相比,還是與基金相比,投連險賬戶的整體跌幅則要低得多。這主要體現了投連險的產品設計的優點。不同類型投連險賬戶在股票、債券和貨幣等不同資產中不同的投資配置比例,基本滿足了各類風險偏好的投資者需求。以股票型投連賬戶為例,除70%左右的資金投資於股票市場以外,剩餘部分資金可投資於包括債券和貨幣等與股市掛鉤並不緊密的產品,這些產品的收益變化一般會比股市的波動小,因此在一定程度上降低了單純投資股市所面臨的不確定性,在股市下滑的環境下,保證賬戶總體收益較好。
『在震蕩的市場中,投連險作為基金中的基金,依靠專業的投資研究和豐富的投資經驗,較成功地分析判斷基金的優劣,及時進行調整投資基金。一方面,投連賬戶收益受到下跌行情的牽連,另一方面,市場調整也促成了投連賬戶收益分化的格局。從積極的角度講,這是一個契機,投資者可以清楚直觀地判斷投連產品的優劣,為後續的投資決策提供有力的依據。』嚴建紅如是說。
投連是一場長跑
『投連產品的投資運作其實是場長跑。客觀來講,無論是誰,都不可能總是第一名,我們一直有一個理念,就是保險公司的本源還是給客戶做長期的規劃,我們也希望客戶能夠將投連險作為工具,把其中的一部分盈利拿出來去買一些關鍵性需求的保險產品,做好保障和健康規劃。』嚴建紅強調。
雖然說投連險適合長期投資,但是不同的介入點,收益還是會相差很多。在這半年多的時間內,股市縮水了近一半,目前情況下,很多人對於股市仍然不樂觀。在分紅險、萬能險和投資險三類投資型保險產品中,只有投連險的投資賬戶完全與資本市場掛鉤,可用於直接投資於股票、基金。客戶將『保費』全部或90%以上投入到投資賬戶,沒有本金保本或利率保底的功能,投資風險完全由客戶承擔,這令很多人對於投連產品也望而卻步。為此,不少保險公司在產品上也有所調整。比如專注於投連的瑞泰人壽在成立4年多後,首次拓寬產品線,由原來單一銷售投連險產品到開發萬能保險。這是不是意味著現在不是買投連險的合適時機?
對此,嚴建紅表示,今年上半年,具有保底收益分紅險和萬能險對於很多投資者更具有吸引力,但是這不意味著投連險成了昨日黃花,投連險一直是生命理財規劃中的重要產品。在市場進入下降通道時,保險機構作為專業的投資者,會采取相應行動,但絕不是全部或者大規模調整資產配置、大量贖回股票型基金。
原因很簡單,首先是希望通過波段操作賺取更高收益,對於機構投資者來說基本不可行。實際上,在投資界,這種試圖通過大額度調整資產配置來博取更好的業績的做法,成功的概率從來都非常之低。相反,一旦判斷失誤,損失無可彌補。其次,這種試圖本質上是典型的短期投資行為,或者說是投機,它實際上根本違背了投連賬戶長期投資的原則和契約關系。我們一直教育投資者要長期投資,我們作為專業的投資機構當然更要遵守長期投資的信念。
復利收益可觀
對於投資者而言,嚴建紅建議,還是將資金交給專業的機構進行打理更為高效。美國人直接投資股票佔其家庭資產比例從上世紀70年代35%下降到15%,而共同基金從當時的不到1%上昇到15%以上。而養老基金佔家庭資產比重從10%上昇到35%以上。
『市場何時見底,誰也預測不准,但是在下跌時買投連險往往比在高點買收益更大,對於投連險產品我們更加建議期交,一方面這可以規避大盤繼續下跌的風險,另一方面復利帶來的收益往往出乎很多人意料。比如在25歲時以5萬元進行投資,以後每年定期投入5萬元,資產長期平均回報率為10%,25年以後即50歲時,如果一直平穩增長,資產總額將達到541萬元。如果在開始直到中間階段的前半程部分遇到大跌,最終反而能超額完成財務目標,最高可達913萬元(第一年遇到大跌),而在後半生尤其是最後階段如果遇到大跌,將造成重大的損失,最低只有432萬元。
需要提醒的是,我們在做生命理財規劃應該在前半程更趨進取,後半程更趨謹慎。退休前應該盡量持有風險較低的資產,以避免遭遇大跌的風險。』嚴建紅提醒。
當記者問及投連險設計的一大特點就是投資資金在賬戶之間可以自由轉換,投保者在轉換賬戶中需要注意些什麼時,嚴建紅表示,目前,保險公司在一個保單年度內都設定有一定數量的免費轉換次數,這為投資者根據市場走勢調整投資提供了便利,但我們並不鼓勵客戶在下跌的時候進行頻繁賬戶轉換,控制風險是專業機構的事,投保者要做的是在選擇投連產品初期比較投連險提供的賬戶類型是否豐富,投資能力是否平均等問題。
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