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提要:受外圍股市下跌和政策預期不明朗等因素拖累,周三深滬大盤延續上日的調整走勢進一步下探尋求支橕,其中上證綜合指數盤中一度失守2700點整數大關,市場信心受到明顯打擊。從估值角度來看,目前上海市場靜態市盈率在20倍左右,處於合理的價值區間,這一估值水平基本上封殺了股指繼續大幅調整的空間。
[熱點聚焦與市場機會]
受外圍股市下跌和政策預期不明朗等因素拖累,周三深滬大盤延續上日的調整走勢進一步下探尋求支橕,其中上證綜合指數盤中一度失守2700點整數大關,市場信心受到明顯打擊。筆者認為,當前市場多空的分歧主要來自於對下半年宏觀政策預期的不確定性,因此宏觀調整政策預期將主導近期行情的走向。
從市場運行的格局來看,雖然最近兩個交易日大盤連續大幅調整,但並沒有從根本上改變築底反彈的格局。首先,從技術角度來看,上證綜合指數從6月中旬以來在技術形態上初步形成了小型頭肩底形態,短期的再度探底是構築右肩的正常回調。周三上證綜合指數在2650-2700點區域獲得一定支橕也印證了這種判斷;如果這一判斷成立,那麼短期調整也已基本到位。其次,從估值角度來看,目前上海市場靜態市盈率在20倍左右,處於合理的價值區間,這一估值水平基本上封殺了股指繼續大幅調整的空間。再次,從管理層最近的表態來看,維護市場穩定運行成為資本市場的一大重點。中國證監會主席尚福林近期表示,要全力維護資本市場穩定運行,強化資本市場基礎性制度建設,解決影響市場穩定運行的體制性、機制性問題。同時提出了四條措施,即堅持市場化導向,合理平衡市場供求關系,有序調節融資節奏;以適當方式定期公布上市公司解除限售存量股份數據;鼓勵和引導長期資金入市;逐步完善股票市場的內在穩定機制。
從周三的市場表現來看,部分通信板塊和3G題材個股相對活躍。筆者認為,伴隨電信重組的展開,通信行業有望迎來新一輪的發展機遇,其中3G進程將加快。根據相關預測,中國未來幾年3G資本支出超過4000億元,其中系統設備投資2300億元。電信運營、通訊設備、軟件開發與系統集成等相關公司將面臨較大的投資機會。
其次,部分實質性資產重組與資產注入題材股逆市表現。資產重組是市場永恆的炒作題材,尤其是經過股權分置改革之後市場逐漸步入全流通時代,上市公司的資產重組和資產注入的進程得到進一步加快。據了解,目前至少有上海、河南、黑龍江、浙江、安徽、江西、重慶、雲南、山西、山東、廣東、陝西等12省(市)國資部門下發了通過資本市場進行整合地方國資的具體文件,以迅速做大做強地方國有企業。並且,這些地方國資部門制訂了到"十一五"末實施資產證券化的時間表。其中,上海已經明確"十一五"期間至少將30%國有資產進行證券化。可以預計的是,在全流通的背景下,圍繞實質性資產重組與資產注入為主線的機會挖掘仍將貫穿後市行情的發展。
[市場風險與策略]
新華社報道稱,國家發改委主任張平日前就上半年的經濟形勢表示,上半年我國經濟保持了平穩較快增長,雖然增速有所回落,但仍在正常區間。張平表示,在中央的果斷決策和正確領導下,我國經濟戰勝了重大自然災害和不確定性因素帶來的不利影響,上半年保持了平穩較快增長。雖然增速有所回落,但符合年初確定的宏觀調控方向,仍屬於平穩較快區間。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投資者關注:
1.保監會主席吳定富日前在全國保險監管工作會議上指出,投資型保險業務發展過快給保險行業帶來很多不利影響。提高投資型保險產品門檻,防范投資型保險業務風險成下一階段全國保險監管工作重點。
2.DCCI互聯網數據中心發布的數據顯示,今年上半年,中國互聯網用戶互聯網消費總規模達2560.7億元,預計全年消費規模將達到5874億元,同比增長47.3%。
3.據中國證券登記結算公司最新公布的統計數據顯示,上周A股市場活躍度隨著大盤的止跌反彈得到有效提昇,A股交易賬戶數創出七周以來的新高。統計顯示,上周兩市參與交易的A股賬戶數為1274.23萬戶,較前一周猛增369.03萬戶,為七周來該數據的最高。同時期末持倉A股賬戶數也穩步回昇,從前一周的4752.12萬戶增加至4758.72萬戶。
4.國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌建議,下半年或可采取『緊貨幣、穩匯率、調價格、松財政、補窮人』的宏觀調控思路。他指出,在執行從緊貨幣政策時,要關注貨幣貸款增長的名義值和實際值的關系;要盡快打破人民幣昇值預期。
[今日市況]
受外圍股市下跌和宏觀調控預期不明朗等因素拖累,周三深滬大盤延續上日的調整走勢繼續下探尋求支橕,深滬股指分別下跌-3.37%和-2.65%,雙雙收出帶較長下影線的陰線,成交約957.69億。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2753.90點低開,在地產、有色金屬等主流板塊大跌的拖累下反復下探,最低跌至2656.61點,尾市略微回昇,報收2705.87點。深成指走勢類似,延續上日走勢繼續探底。
從盤面情況看,兩市個股普跌嚴重,其中深圳市場漲跌家數比例為64:712,上海市場漲跌家數比例為66:859。不少個股跌停,根據盤後統計,46只個股跌停或接近跌停。從板塊風格來看,有色金屬板塊暴跌-6.99%,房地產板塊跌幅為-6.58%,成為拖累市場下跌的主要做空壓力。此外,酒店旅游、傳媒娛樂、汽車、農藥化肥以及鋼鐵等行業都出現大幅調整。漲幅榜方面,新華錦、中衛國脈、北礦磁材、吉林制藥等7只個股漲停。部分3G題材股也有良好表現。
周三,上證綜合指數以2753.90點開盤,最低2656.61點,最高2765.15點,報收2705.87點,下跌73.58點,跌幅-2.65%,成交617.78億;深成指開盤9528.48點,最高9179.26點,最低9179.26點,收盤9323.38點,下跌325.64點,跌幅-3.37%,成交339.91億。
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