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一般來說,抄底和逃頂分為左肩法與右肩法。其中,左肩法又叫價值投資法,右肩法又叫技術派投資法。著名的價值投資者、股神巴菲特一般采用左肩法,而香港著名經濟專欄評論家、成功投資人士曹仁超,則是右肩法的鼓吹者。
運用左肩法抄底,是在判斷股價被嚴重低估但仍在繼續下跌階段就開始悄悄分批買進,且越跌越買,買完後就持有不動,直到判斷股價被高估而賣出。也就是說,在判斷為底部的區域分階段買進,不管投資資產短期是否賬面縮水,追求的是豐厚的中長期投資回報。
以巴菲特投資中石油H股為例:2003年,人們驚訝地發現,巴菲特持有大量中石油H股。據了解,這部分股票實際上是巴菲特從2002年起就慢慢收集的。之後,巴菲特加快增持步伐,於2003年4月9日-24日,以1.61-1.67港元的均價,連續7次增持中石油。由於巴菲特增持的消息被廣泛報道,中石油股價迅速上昇,巴菲特也就停止了增持。
而左肩法逃頂,則是在判斷股票被高估但仍在上漲階段就開始賣出,越漲越賣,直到賣完為止。也以巴菲特賣出中石油H股為例:2007年7月,巴菲特以平均每股12.441港元開始出售中石油H股。根據相關資料,估計巴菲特減持的最高價不超過16港元,但後來中石油H股股價最高突破20港元。
而曹仁超的抄底和逃頂則采用了技術派的右肩法,其要領為:要買當頭起,不買當頭跌;上昇趨勢持股,下跌趨勢持幣。
右肩法抄底是要等股市見底以後,頭肩底確立,纔在右肩處買進;右肩法逃頂是要等頭肩頂確立,纔在右肩處賣出。然後就是只要股市趨勢未發生改變,則堅持上昇趨勢持股,下跌趨勢持幣。
股諺雲,『買進靠機會,賣出靠智慧』,但投資者往往忽略了這個股諺,順著人氣走,股市火爆之時纔買入,並稱『要長期持有,打死也不賣』,而在股市低迷時則忍耐不住斬倉出局。(敬文)
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