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北京首放研發總部
今天市場承接了昨日的超級大陰線的跳水下跌,開盤後繼續向下,最低點達到2992.35點,正好在前期的最低點止跌企穩開始反彈,不過由於市場人氣極為低迷,觀望氣氛異常濃厚,盤中的反彈並沒有得到成交量的配合,直至收盤,滬指下跌48.09點,跌幅1.57%,成交金額只有556億元,同時,雖然有少數的個股出現了快速的反彈,或者是一定的止跌企穩,但是可以看到以地產、金融為首的權重股群體仍繼續創出新低,表明也沒有吸引增量資金進場,因此,空方的力量在短期內仍將繼續釋放,2990點的低點將被跌破,而多方也將伺機進行抵抗和反擊。
焦點一:懮慮經濟下滑以及價值重估,市場信心不足。
雖然央行再度提高存款准備金利率,但是這並不是導致指數大幅下跌的主要因素,我們認為,在國際油價屢創新高,越南股市大暴跌,全球經濟進入衰退等因素的影響下,國內投資者最懮慮的就是上市公司業績滑坡,據預測,今年企業利潤增速大幅放緩的局面難以改變,全年財政收入增速下降也將成為趨勢,居民收入名義增速可能創下新高。但剔除物價上漲因素後,居民收入實際增速可能反而低於去年。而且據統計,4月份企業所得稅同比下降11.9%,比上月回落11.7個百分點。因此,它帶來的含義是投資者的後續資金匱乏而企業投資價值又將面臨重估。所以,雖然市場絕大部分投資者明明知道5月的CPI指標會下降,但還是選擇了拋出籌碼。但與此同時,投資者也必須關注到目前的市場中,很多板塊和個股已經達到了合理的價值范圍之內,銀行股整體的市盈率已經低於20倍,截至6月10日收盤,滬市平均市盈率為23.14倍,也就是說,目前市場環境最主要的是投資者的預期較差,信心不足,而不是沒有值得介入的品種,我們認為,對於長期的價值型投資者而言,暴跌跳水反而是戰略性進場的時機,對於真正的具有價值的品種采取越跌越買,堅持持有的策略,能夠帶來豐厚的利潤。
焦點二:強勢反彈走勢很難出現,橫向震蕩修復指標。
技術上看,6月10日滬指跳水破位,而且成交量也有所放大,雖然仍處於一個地量的水平,但這也意味著市場在昨天確實是選擇了突破的方向,那就是向下,而且盤中千餘只個股跌停,相當多的個股創出新低也預示著指數在不遠的將來也將創出新低。而且從形態上看,如果滬指在短期內不能快速回補6月6日的最低3312點的缺口,那麼很明顯形成了一個島型反轉,這也就意味著,降低印花稅之後30個交易日的橫盤震蕩中的籌碼全部被套在3300點之上,成交金額為30646.58億元,相當的龐大,這些套牢籌碼將是未來反彈行情的沈重壓力。而如此龐大的套牢籌碼也決定了近期的下跌行情不會在短期內結束,空方力量仍需要釋放,也就是,近期逼近前期調整新低,跌破了3000點,但是也不會出現像樣的反彈,很有可能呈現橫盤震蕩的格局,用以修復超賣的指標,所以,近期投資者所需要做的就是耐心等待,等待下跌的結束。
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