昨日，A股市場午市後一度在3G板塊利好兌現而大幅回落的影響下，有所走低，從而使得上證綜指收出一根陰K線，但筆者認為，大盤短線窄幅震蕩的格局並未打破，市場仍有望維持著平穩的走勢，從而為投資者尋找新興奮點提供了較佳的市場氛圍。

　　資金不願入場

　　從昨日盤面來看，A股市場目前形成了兩大特點：

　　一是沒有形成明顯的賺錢效應。因為熱點很難持續，比如說3G板塊在利好兌現之後，走上見利好出貨的老套路，從而成為昨日A股市場在午市後走低的『罪魁禍首』。在此熱點演變格局下，就很難出現持續性的熱點，也就難以形成賺錢效應。甚至會形成『套人效應』，即上一個交易日買入的股票往往在第二個交易日就會回落，如此就會使得場外資金不願意輕易進場搶熱門股，擔心成為套牢一族。

　　二是市場也缺乏主動做空的領跌板塊，如此也就使得大盤缺乏大幅下跌的能量。就昨日盤面來看，雖然3G板塊出現衝高回落的做空壓力，但壓力相對有限，並沒有出現盤中恐慌性的拋盤，也未出現大面積的跌停板個股。昨日兩市A股市場只有威遠生化一只個股達到跌幅限制，這本身就說明了市場的持股心態尚穩，暫不會出現大幅度的殺跌行情。如此看來，A股市場就形成了場外資金不願意進場，場內資金也不願意輕易割肉離場的平衡格局。

　　平衡格局難打破

　　從盤面來看，這種格局或將延續。一是因為A股市場在近期的確難以出現打破僵局的熱點板塊。因為從宏觀趨勢來看，雖然5月份的CPI會有所下降，但仍然難以刺激銀行股、地產股等品種出現漲昇行情，畢竟從緊貨幣政策仍未有松動的跡象。而消費、能源等行業在近期也缺乏新的股價催化劑，所以，前期市場的領漲熱點在近期並無啟動的跡象。

　　二是市場雖無上漲的空間，但下跌空間也不大。道理很簡單，在大局意識、政治意識的輿論引導下，機構資金也不願意成為打破大盤平衡的推動力，因此，他們會選擇觀望的策略。而從以往走勢來看，只要機構資金不打響做空第一槍，那麼，大盤也就缺乏下跌的動能，尤其是難以出現急跌的走勢。所以，大盤短線的壓力並不大。更何況，部分熱錢、游資等也會利用機構資金不願意拋售的心理，而大做文章，在產品價格上漲等主線索中尋找能夠吸引市場眼球的個股，大肆炒作，從而達到活躍市場的目的，也可以減少機構資金在調倉過程中可能產生的些許做空壓力。

　　這使得大盤的趨勢極可能會延續著當前市場的平穩走勢格局。所以，筆者推測，在近期A股市場的走勢中，如果國際市場不出現大的波動，那麼，本周初的上下兩難的平穩格局或將難以打破。也就是說，今日大盤仍有望維持著窄幅震蕩的平衡格局，只不過可能會因為港股的震蕩而震幅空間略有擴大而已。

　　關注新興奮點

　　不過，盤面顯示，大盤的窄幅震蕩難以掩蓋部分上市公司基本面的積極變化，而對於敏感的熱錢等私募資金來說，這些積極變化就是最佳的做多題材，從而使得此類個股漸漸成為A股市場新的興奮點。

　　就目前來看，主要體現在兩類品種中，一是行業復蘇預期強烈的品種，主要是電力股、石油化工股，此類個股在周二有所震蕩，但未來仍有進一步的活躍趨勢；二是主導產品價格上漲的個股，這是近期A股市場的主線，但這條主線中不時產生出新的熱點，比如說近期的電解二氧化錳產品價格的上漲直接推動著湘潭電化股價的上漲，而印染價格的上漲也使得浙江龍盛等品種出現不俗的走勢。