公司一季度良好的銷售和業績表現為全年盈利實現打下了堅實的基礎,而新營業面積的提前投入使用也有望更好地拉動門店全年銷售表現。我們維持對公司08-09年的盈利預測,同比增長47.3%和30.2%。目前價位下,廣州友誼08-09年的市盈率為26.9x和20.7x (PEG值0.70x),處於百貨類上市公司的低端,若以百貨類公司08年平均32x市盈率測算,公司目標價位可以達到38.0元。
(中金公司郭海燕)