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北京首放研發總部
一、首放視點:短線及時調整無礙階段性反彈向縱深推進。
三大原因造成了周一的調整:第一,中國石化季報業績下滑,工商銀行和中信銀行限售股上市,帶動權重股板塊出現整體獲利回吐,權重股調整成為拖累周一調整的主要因素。第二,經過上周四304點的大漲,以及上周的放量衝高,市場積累的短線獲利盤和市場上方的解套盤需要消化,權重股調整使這些拋售力量開始湧出,也進一步加重周一的調整壓力。第三,五一長假在即,部分投資者為規避五一長假的不確定因素,采取離場觀望的投資策略,使市場作多力量有所減弱,這也是造成周一縮量調整的重要因素。綜合分析,周一的適時調整,初步起到多空積極換手的目的,使市場短線獲利盤和解套盤得到一定程度消化,對市場後繼震蕩上行較為有利。
從技術角度看,周一的調整屬於對上周四大幅跳空缺口的回抽確認,受上周四蜂擁入場資金的成本支橕,在周一走勢中上周四跳空缺口下沿,以及30日均線對股指形成了支橕。在均線系統方面,5日、10日均線即將向上與30日均線形成金叉,有望形成作多能量聚集點,給股指溫和上行帶來支橕作用。在權重指標股方面,隨著銀行、保險、石化、石油等權重股年報和季報業績陸續公布完畢,石油、石化等出現政策性業績下降的權重股,其業績下降風險得到逐步消化,對股指下行拖累作用減弱,一旦權重股溫和走強,對股指上行將產生溫和的積極推動作用。很顯然周一的調整,屬於短線、及時、正常的調整,這種調整無礙階段性反彈進一步向縱深推進,正常情況下,明天或後天在個股反彈的推動下,市場展開震蕩反彈將在情理之中。
二、調研信息及板塊、行業研究動向:個股進入分化階段,深入挖掘短、中線具備大漲潛力的熱點板塊。
隨著市場的震蕩,個股、板塊的分化不可避免,這時選好板塊和熱點,深入挖掘具備大漲潛力的短、中線熱點具有重要實戰意義。
1、中線熱點板塊可重點關注一大主線和三類品種:所謂一大主線就是
極度超跌主線,由於本次階段性調整,造成部分個股嚴重極度超跌,比如券商股、有色股只所以近期大漲,在技術面都符合極度超跌特征。因此,極度超跌股輪動表現,有望成為本次階段性反彈的一大熱點主線。所謂三類品種,主要指農業、券商、新能源三大強勢板塊,其中農業板塊在國際糧價不斷走高,農產品商品期貨價格不斷走牛的大背景下,受到大機構青睞跡象較為明顯。周一全面活躍,顯示短、中期活躍爆發的機會較多,在操作上最好以低吸潛力品種為好,追高則應慎重。券商股部分品種出線連續大漲,短期面臨一定獲利回吐壓力,但考慮到降低印花稅,以及未來融資融券業務的推出,對券商還是構成實質利好,中線存在一定機會,還是值得中線跟蹤。新能源股及創投、環保等板塊,也間或迎來輪動表現機會,但反彈的持續性和高度可能不宜預期太高。
2、短線機會可重點關注認購權證的盤中交易性機會:近日隨著市場展開報復性反彈,認購權證受到市場追捧,部分品種出現單日盤中最高大漲30%以上的波動機會,給熱衷短線的投資者提供了短炒機會。隨著周一回調蓄勢,為周二或者周三個股普遍反彈創造了條件,而市場一旦展開反彈,認購權證又有可能成為部分熱錢重點攻擊的目標,盤中有可能出現大幅波動機會,給一些擅長短線快進、快出的短線高手提供了短線機會。當然,就中線角度看,權證具有高風險高收益的特性,這些認購權證並不適合中線投資,也不適合大部分中線投資者參與,這一點投資者應保持足夠的清醒。
三、盈利預測:北大荒(600598):周一隨農業板塊漲停,國泰君安研究報告認為:北大荒2007年核銷了1.25億的應收賬款,加上06年核銷的1.72億,總數已接近3億。據年報披露,應收賬款主要由米業公司、麥芽公司形成。近兩年大麥價格暴漲,麥芽公司業績好轉,米業公司業績在糧價上漲的背景下也值得樂觀。繼續形成新壞賬的概率較小。對北大荒的業績的預期實際上主要與兩個指標相關:一是土地承包費收入,我們預計該項收入將穩步增加;二是米業公司的業績,在糧價上漲的背景下,我們認為其有好轉的可能,其確定性則不如承包費收入。以上兩個指標都直接或者間接與糧價相關。關於糧價的看法:我們認為最近不斷飆昇的國際米價有被政治化的色彩,國內米價事關國計民生,政府必然會進行價格乾預以緩解米價對CPI的推昇。最近新聞報道鐵道部將從五一後集中從東北地區運輸1000萬噸糧食,意在穩定南方稻米價格。價格乾預只能改變糧價上漲的路徑、方式,卻無法改變糧價上漲的結果。北大荒的價值不僅在於擁有大量優質耕地的承包權,還在於其業績與糧價的正相關性,可視作糧價的長期看漲期權。我們預測北大荒08-10年EPS為0.37、0.43、0.48元。
首放認為:農業強勢股的啟動,是部分主力機構看好後市樂觀預期的表現;。
四、投資評級:登海種業(002041):周一隨農業板塊漲停,光大證券研究報告認為:公司近幾年的價值仍在於登海先鋒的增長,我們仍保守的預估登海先鋒08-10年貢獻的權益EPS在0.35元、0.51元和0.65元,而整體業績仍取決於近兩年公司庫存消化進度。我們所預測的08-10年的公司EPS在0.31元、0.46元和0.59元,我們建議投資者著重考慮登海先鋒的成長進度,而不應過分關注這之外的暫時虧損,因為這是目前我們現階段認可的登海種業的核心價值。我們維持之前對登海種業『增持』的投資評級。
首放認為:五一長假在即,對農業股可關注中線機會,短線追高意義不大。
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