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重心不斷上移,底部逐步抬高,攻克整數關口等現象成為近期市場的最大特點,進入2008年以來,滬指從5200點就穩步爬昇上攻至5500點,漲幅只有6%,盤中的跳水只是短線技術性的調整,尤其是今天滬指盤中突破了5500點整數關口,早盤也曾一度跳水,但多方牢牢掌控了市場的格局,雖然收盤低於5500點,但長長的下影線充分表明了市場的強勢,雖然成交量有所萎縮,滬市金額只有1434億元,但這仍能保證板塊個股的活躍,仍能保證行情健康持續的發展,而這種走勢也完全驗證了本欄前期的觀點,指數不會出現太大的行情,而個股將是投資者活力的最大來源。
焦點一:資金流動性仍繼續充沛,繼續推動牛市發展。
上周末央行發布了2007年年底的金融數據,從中我們可以分析目前國內經濟的發展情況,得出對市場的判斷,從而決定我們的操作策略。首先,年底M2餘額達到40.34萬億,同比增長16.7%,增幅比2006年加快,充分顯示了全國資金顯著充沛,而這正是自2005年底本輪超級大牛市的最根本推動力,只要資金仍然充沛,那麼牛市行情就不會結束,這也就解釋了為什麼目前市場總體估值處於歷史最高,但仍有不斷的資金蜂擁而入的現象。與此同時,我國的外匯儲備繼續創出新高,達到1.53萬億美元,約合11.1萬億人民幣,其中12月新增313億美元,如果按照這個速度,2008年底的外匯儲備將可能超過2萬億美元,而這是在央行不斷提高存款准備金率,連續加息之後的增加,可以說我國流動性泛濫已經達到了驚人的程度和規模,央行的貨幣政策難度將進一步加大。再看其它的數據,居民戶存款年末餘額為17.9萬億,活期存款高達6.9萬億,定期存款11萬億,這些資金之中如果進入資本市場,那麼無論是股市還是房地產市場,都仍將繼續上漲,因此,在這種大背景下,我們可以得出結論,本輪牛市行情仍將繼續發展,龐大的資金將繼續推動市場的上行。
焦點二:板塊輪番上漲推動指數,抓住個股盈利機會。
雖然指數波動空間不大,但個股依然熱點眾多,今天盤中板塊輪動跡象非常明顯突出,券商股的漲幅位居前,隨著牛市的延續延伸,券商傭金收入呈現爆發性增長,2007年滬深股票、基金、權證合計成交54.7萬億元,較2006年增長約387%,其中股票交易額達到46.06萬億元,同比增長410%左右,這使得市場對其券商股07年的業績具有相當好的期望值,中信證券近日發布業績預增公告,預計2007年淨利潤將超過118億元,昇幅較去年同期超過4倍。而借殼都市股份的海通證券,其業績增長幅度更高達驚人的32倍,而進入2008年之後,兩市成交金額再度放大,更加刺激了投資者對券商股的期待。與此同時,對指數起到直接推動作用的如中石油、中石化處於調整,金融、保險。地產卻在紅盤運行,而這些股票已經沒有下跌空間,正在構築中期底部,後市必將推動指數的上揚。而且在指標股忍而不發的環境下,而其他的熱點題材的活躍創造了相當好的條件。如三通,生物制藥、網絡科技,農業等等,都繼續運行在強勢格局中,因此,抓住熱點板塊行業,抓住個股纔是近期的最大盈利機會。
焦點三:重點布局景氣行業個股,獲取長線盈利空間。
對於未來的潛力板塊行業,我們仍然堅持對行業景氣度分析而得出的結論,即在估值處於歷史高位的大背景下,處於快速增長階段的行業板塊將是重點之重點。如煤炭,預計到2010年,中國經濟總量38萬億,可能需要消耗煤炭至少40億噸。但國內一些專家普遍預計2010年的煤炭消耗或者能夠提供的煤炭消耗大約31億噸。由於近幾年煤炭投資增速受到控制,國家出於安全考慮正在不斷關停小煤窯,煤炭缺口可能在未來幾年顯著擴大,煤炭價格的飆昇看來將成為勢不可擋的狀況。其他的還有煤炭、水泥、鋼鐵、化工、醫藥等行業,都有望成為未來持續的熱點,而從近期的盤面中也可以發現,鋼鐵、水泥、化工、醫藥,煤炭等等都屬於強勢板塊中的強勢板塊,明顯有資金在大舉建倉,值得投資者關注,也值得逢低戰略性建倉,獲取長線利潤。
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