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買一個優質上市公司的好股票並長期持有,這種巴菲特的投資賺錢的方法今年還靈嗎?在周末的『第十二屆資本市場論壇』上,經濟學家對今年該采取何種投資策略,產生了不小的分歧。有的認為中國股市將進入價值投資時代,有的認為價值投資今年可能沒市場,並提醒股民2008年『捂股』風險將可能變大。
爭論一:價值投資VS股市投機
北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐教授認為,2008年中國股市牛市格局不會改變,奧運不會是股市的分水嶺,整個行情將呈慢牛走勢。此外他表示今年股市將受到宏觀調控因素影響,短期風險增大,會出現震蕩行情。『2008年炒股不要看行情,要看股票,要看企業的基本面,股票要炒好股票,並堅持長期持有。』曹教授認為做到這一點,中國股市將有望進入價值投資時代。不過曹教授的這個觀點卻沒有得到在座專家的附和。
『我們歷來把股市分為投資或投機。而我認為到股市都是投機的,投資和投機沒有區別,如果有區別,是書本上來的,所謂巴菲特的方式,就是買好股票長期持有,叫做投資。』《證券市場周刊》總編方泉亮出自己的觀點。方泉認為,2005年5月到2007年底,股民買所謂好股票長期持有是一定賺錢的。哪怕這兩年半買了不怎麼好的股票,長期持有也絕大多數是賺暴利了,但是他認為2008年和2009年這種投資性整體機會不存在了,存在的只是結構性的機會。『要想賺錢,我覺得是恰恰要買投機性股票。』方泉說。燕京華僑大學校長華生博士也認為,中國股市至少一段時期內,投資價值相對來說大大減少,因為市場仍處在一個高估值區域。
爭論二:長期持有VS波段操作
曹教授認為這兩年個股普漲,大家幾乎都賺錢。但是到了2008年,很多普通投資者不可能再隨著行情來買股票了,以前買垃圾股也賺錢,2008年肯定難以實現,因此想賺錢還得看股票價值並長期持有。曹教授認為散戶就不應該頻繁操作,有了好股票就拿著,還可以少交點印花稅。
對此,中央財經大學證券期貨研究所所長賀強教授認為,2008年還是要選好股票,但是去年和前年股民的這種『捂股』的思路應當加以調整。『去年、前年股民捂股的時間越長越翻倍,但是今年變數太多,可能震蕩會較大。一味捂下去收益可能不會很好,風險也會因此加大。』賀教授表示,曹教授說奧運會不是分水嶺,他認為有這種可能性,但是奧運會後,再想繼續走好必須滿足三個條件:一個中國的經濟在奧運會之後沒有出現明顯的滑坡,出現明顯的拐點;另外上半年宏觀調控達到了目的,物價受到了抑制,下半年宏觀調控政策相對放松;再有就是國際經濟沒有出現明顯衰退,不滿足這三個條件,奧運後股市他是不看好的。
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