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經驗表明,較之成熟市場,新興市場的股市波動更大,並且回調的時間長、速度也比較慢,這樣的市場特點非常適合做基金『定期定額』投資。
當市場處於震蕩周期時,一般的投資者很難正確把握投資時點,『高買低賣』的情況很普遍。如果采取定期定額的投資方式,不管市場如何震蕩,定期買入、強制投資,這樣一方面能夠獲得一個比較低的平均成本,另一方面也能培養起良好的投資習慣。
『定投』的另一個優點是便利。投資者要作『定投』只需要去代銷機構辦理一次性的手續,以後每期的扣款都可以自動進行,這比起自己每次跑到銀行去申購要方便很多,所以也有人把『定投』稱為『懶人理財術』。
盡管是『幫懶人理財』,但是『定投』的長期回報依然可觀。以美國標准普爾指數的實際收益率計算,一個人22歲開始投資,每個月『定投』200元,到他60歲的時候,總投入約為9萬元,而總回報可以達到70萬元左右。像中國這樣的新興市場,經濟處於高速增長期,股市的長期收益率可能還要高於歐美成熟市場,基金『定投』的前景更好。以某基金公司旗下『策略成長基金』為例,自2003年成立以來,該基金每年的收益均為正數,且年年跑贏比較基准,業績持續優異。如果一位投資者從2004年年初開始每月投入1000元用於定投,到2007年9月30日,他的總投入約為45000元,而他期末可獲得的總回報將近23萬元,『定投』期間的年均收益率達到80%,非常可觀。
在波動中以『定投』入市是較好的投資選擇,但是做『定投』有兩點需要特別注意。一是『定投』的對象要以優質的偏股型基金為主,債券型基金等防御品種不適合作『定投』;另一方面,『定投』獲利要依靠較長的投資期間,只有投資期間足夠長,纔能削弱市場短線波動對回報造成的影響,發揮連續復利的威力。如果因為一時的市場波動就中斷投資,那麼等到市場回暖時自然也就無法享受高收益了。
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