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賽馬實業(600449)昨天發布業績預告,預計公司2007年淨利潤同比增長130%-160%,業績大幅上漲的原因是公司的水泥產品銷售量增加、銷售價格上昇。
點評:賽馬實業是寧夏地區的水泥企業龍頭,2006年水泥產能達570萬噸,控制寧夏地區新型乾法水泥產量的80%。由於當地企業資金不充裕,預計未來兩年寧夏地區新增水泥產能較少;而區域內重點工程建設屬於國家或地方政府投資,水泥需求空間較大。
去年,中材集團通過股權行政劃轉間接收購了賽馬實業。根據中材集團發布的收購報告書中的規劃,賽馬實業『十一五』末期的水泥產能要達到1500萬噸,預計公司將主要通過以下兩個途徑來實現,一方面,借助中材集團的實力,到寧夏市場以外謀求發展,如公司本次決定到山西市場尋求發展;另一方面,公司可能加大寧夏區域內其他水泥企業的並購力度,如收購瀛海建材集團(水泥產能180萬噸)等。
中材集團目前控制賽馬實業、天山股份、中材水泥等水泥資產,水泥產能合計約2200萬噸。研究機構普遍預計,中材集團有可能對旗下水泥資產進行整合。賽馬實業和天山股份作為兩家水泥上市公司,這兩家公司或作為整合平臺、或被私有化、或被吸收合並,但無論哪個選擇對投資者而言都是利好,更何況有不少分析認為以賽馬水泥作為水泥整合平臺的可能性較大。
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