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2008年春季行情已經拉開帷幕,今天滬指繼續強勢上漲,雖然盤中一度快速下跌,最低達到5211點,但是多空進行了激烈的爭奪和交戰,5日均線形成了堅強的支橕,最終以最高點收盤,站穩了5300點,成交量繼續放大,滬市金額達到了1719億元,創出近兩個多月以來的最大水平,表明新增資金正在大舉進場,對指數形成了強烈的推動作用,因此,後市滬指仍將繼續上攻,拓展牛市新高點,形成牛市新格局,投資者可繼續加大操作力度,加大倉位,獲取牛市最大利潤。
焦點一:國際國內環境錯綜復雜,波動性增強是最大特點。
在過去的2007年,滬指在多重因素的影響下,持續走高,不斷創出歷史新高,尤其是在國際金融市場動蕩加大,國內調控政策等多重因素下,滬指的年漲幅位96.66%,接近翻番行情,而眾多熱點的輪番啟動,也為投資者帶來了相當豐厚的利潤,那麼在2008年年度,滬指將呈現什麼方式運行呢?我們認為2008年的股市仍然處於牛市周期中,但會進入價格上漲趨緩的新階段。同時,股市的波動性會增強,主要是北京奧運、股指期貨、國際股市、宏觀調控政策等因素將交織影響到08年股市的走向。具體而言,市場所面臨的情況是,由於宏觀調控壓力的不斷增強,資金流動性的依然充足與市場流動性的相對下降相輔相成;上市公司業績增長依舊但是增速下滑;國外市場需求下降,內需提昇但或許存在轉型期陣痛;估值高地持續,但是更高估值也難以持續等四種,因此,由於處於這種環境下,無論是從機構資金角度分析,還是從普通投資者的角度分析,都需要采取合適的操作策略來應對未來的行情,
焦點二:機構資金規模進一步擴大,八二現象繼續維持。
截至2007年底,363只基金資產淨值達32754.03億元,較2006年底的8564.6億元增加282%。華夏、博時、嘉實管理基金資產規模均超過2000億元,具體來看,329只開放式基金資產淨值為30432.59億元,佔全部基金資產淨值的92.91%;34只封閉式基金資產淨值為2321.44億元,佔比由2006年底的18.96%下降至2007年底的7.09%。可以認為,本輪牛市的產生也就是基金規模快速擴張的過程,牛市的最大推動則是來自於以基金為首的機構投資者,2007年有色、煤炭、鋼鐵、房地產、金融等不斷上漲就充分表明了機構資金的規模十分龐大。但是進入2008年的前兩個交易日,市場卻出現了明顯的變化,銀行、地產等連續下跌,對指數形成了相當大的壓力,形成了最為明顯的八二現象,雖然尾市有所改變,但是這種情況不會在短期內結束,小盤股、題材股、新熱點如農業、化工、啤酒等都將成為近期的最大熱點,而前期的強勢品種如醫藥、造紙等也將繼續強者恆強。
焦點三:消費類行業風生水起,戰略建倉拉抬漸成規模。
從國家的宏觀調控的方式,以及經濟發展規劃的角度分析,我們認為,在未來股票投資主題的選取,需要從經濟結構轉型的角度出發。如中國經濟發展有兩個失衡問題迫切需要解決:一是外貿順差過大,外需與內需失衡;二是國民經濟分配中居民部門與企業部門的失衡。在科學發展觀的指導下,經濟發展方式轉變和經濟失衡將得到糾正。2008年順差增速放緩也將導致周期性行業盈利增長減速,一系列轉型政策的實施將使中國經濟發展更加依賴於自身需求,消費服務類股票業績將迎來更長、更穩健的增長期。在二級市場,這種轉換已經很明顯的已經出現,如近期的化工、農業、啤酒等,還有旅游、農產品等同時,都屬於消費類行業的潛力品種。
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