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在2007年最後一個交易日,深滬兩市沒有延續本周的強勢,5300點上方出現了較大的壓力,多空雙方進行了激烈的爭奪,最高衝至5336.50點,最低下探至5248點,具體走勢上看,尾市拋售壓力明顯增大,一度出現快速跳水,雖然尾市有所止跌企穩,但最終仍下跌47.33點,以一根中陰線收盤,跌幅達到0.89%,同時成交量繼續保持在活躍的水平,滬市成交金額為1352億元,表明在最後一個交易日,既有看好後市的資金大舉流入,也有畏懼假期的利空而落袋為安的投資者,但我們認為,節後的市場仍可繼續強勢看好,牛市仍將在2008年得到延續。
焦點一:2008年將延續緊縮政策,資金泛濫仍很難控制。
11月份,CPI同比上漲6.9%,漲幅比上月高0.4個百分點,在創下今年月度新高的同時,也創下了自1996年12月以來的新高,表明通貨膨脹的壓力正在快速增大,而在這種現象的背後,則正表現了資金流動性泛濫的情況,即較多的資金追逐有限的資產,而2007年股票、房產、農產品,甚至是普洱茶的暴漲就是資金流動性泛濫的表現,對於這種情況,管理層在2007年加大了調控力度,進行了回收資金的操作。如12個月內上調了10次存款准備金率,累計上調幅度為5.5個百分點,回籠資金約1.8萬億元,比去年增加約270%,27日,央行以1090億元的資金回籠量,結束了2007年最後一次公開市場操作。而全年央行今年通過公開市場發行央行票據和正回購所回籠資金5.14萬億元。至此,今年以來央行淨回籠量高達2.63萬億元,比去年猛增一倍。與此同時,各商業銀行紛紛壓縮信貸,今年四月份以來信貸持續多增的格局在11月份出現扭轉。而且央行將2008年的貨幣政策定調為從緊,顯示出管理層的決心。但是,央行回籠力度雖然空前強化,但是今年外匯佔款的增速也相當迅猛。僅以三季度末的外匯儲備量估算,今年新增的外匯佔款量將比去年多出約一倍。同時盡管央行和銀監會采取的嚴厲的行政手段盡管有效控制了信貸總量,但無法起到調整信貸結構的作用,信貸中長期化傾向仍在加劇。因此,大力度資金回籠並沒有給貨幣市場造成資金壓力,也就是說,在2008年資金流動性泛濫仍有望繼續,而這必然會對資本市場帶來直接的推動,那麼對股市而言,我們認為,在龐大的資金虎視眈眈的背景下,市場仍將繼續向上,拓展牛市空間。
焦點二:人民幣處於快速昇值階段,銀行地產仍將得到青睞。
在12月份,人民幣匯率連續上揚,不斷刷新記錄,突破了多個技術關口和整數關口。今天,在年末最後一個交易日停在了7.3046,並創下了年內第81次新高,匯改以來已經累計昇值幅度超11.0%。在這種昇值潛力的強烈預期下,國際上的熱錢仍在不斷的流入國內,流入國內的資產性品種,這種資金的流入直接可以反映到我們的市場數據中。截至目前,深滬兩市賬戶總數達到了1.38億。新增A股開戶數總和已達到3422萬戶之巨,顯示出國內投資者踴躍進場的局面,隨著新增帳戶的增多,囤積在市場中的資金也水漲船高。不考慮目前處於場內循環的資金,我們只分析2007年打新股的資金就可以發現數量極為龐大。統計顯示,今年以來打新資金累計已經超過60萬億,達到了驚人的62.85萬億元。去年超級大盤股工商銀行發行時凍結的打新資金不過7810億元,而今年新股上市凍結資金超過1萬億的有19只,超過2萬億的有7只,超過3萬億的有2只,中國中鐵以凍結資金3.38萬億成為凍結資金之最。可以認為,在12月中旬以來,滬指止跌上揚,連續突破多條均線,成交量不斷放大,和打新資金在沒有新股申購的情況下,陸續流入市場有著直接的關系。而從熱點來看,周四金融地產強勢上揚,直接推動了指數的強勢,我們認為,這兩大板塊的企穩將對市場具有積極正面的作用。前期大幅下跌屬於市場過度反應緊縮性政策的影響,銀行、地產股在明年的業績增長相對較確定,目前正在消化調控政策所帶來的股價壓力。隨著人民幣的持續昇值,人民幣資產股也在不斷積累反彈動能,金融地產對穩定場內人氣,吸引場外資金有著積極作用,後市有望帶動相關藍籌板塊繼續推動市場上行。
焦點三:北京奧運板塊有望在2008年率先啟動,強勢吹響2008翻番牛股第一井噴大浪。
在最近兩個月內,指數的波動幅度不大,但個股的活躍度有增無減,其中奧運板塊率先啟動成為最強勢的板塊,其中的龍頭個股中體產業30個交易日漲幅超過100%,西單商場18個交易日漲幅超過80%,還有北京城鄉,中青旅等等,都受到了資金的重點追捧。我們認為,奧運板塊的崛起主要是因為即將進入2008年,距離奧運會開幕的時間越來越近,這一題材必然受到龐大資金的青睞,尤其是受到中體產業連續暴漲的刺激,因為中體產業一直是奧運板塊的龍頭,中體產業的暴漲往往會引發跟風資金的追漲激情,也就推動了奧運板塊成為近期市場的最大熱門。而且我們從這一現象可以得出結論,在未來的2008年行情中,題材、低價、炒作,輪漲等將成為市場最大的特點。
近期全聚德在6個交易日內出現了5個漲停,西單商場在15個交易日內大漲73.4%,中體產業在31個交易日內大漲126%,北京奧運概念股已經成為近階段湧現漲停或翻番牛股最火暴的樂土之一。周五西單商場、全聚德漲停,北京奧運概念股全面放量逆市異動,在元旦後及一季度全面爆發大行情征兆明顯。就深層次角度看,在北京奧運的不同階段,對北京奧運股在投資策略上應適當有所側重,比如在奧運籌備期,相應中標奧運工程和各類建設項目的企業,在需求拉動下受益程度較大,一般會率先階段性啟動活躍。而到了奧運會舉辦年期間,旅游、酒店、商業等消費服務類企業,受益程度較大,在這一階段旅游、商業等有望大幅受益的企業有望出現階段性大幅拉昇行情,象西單商場、全聚德這類漲停品種,均屬於消費拉動型企業,在2008年來臨之際,率先啟動掀起連續飆漲風暴,也在情理之中,相應在北京奧運股中,受益奧運消費驅動,2007、2008、2009三年業績有望穩健成長的旅游股,值得高度關注。在奧運會之後,主要體現在那些通過奧運會提高知名度,獲得新持續發展動力的企業,在近二、三年有望迎來中期走牛的機會。
根據首放研究所及首放信息監測系統顯示,雲集市場數萬億資金中的各路熱錢,有望在元旦後至一季度末,這段新股發行壓力相對較輕,股指期貨推出相對不明朗,海外市場走勢也存在一定變數的背景下,吹響北京奧運概念股熱炒的總攻集結號,在這一階段類似西單商場、全聚德、中體產業這類連續漲停乃至快速翻番的北京奧運牛股有望不斷湧現,北京奧運翻番牛股同成長高送轉股有望成為2008年第一季度兩大最火暴的牛股井噴焦點。預計2008年北京奧運概念股炒作熱潮有可能貫穿、延續到4、5、6月份,估計在奧運會正式開幕前2、3個月,大部分北京奧運概念股,有可能會見到階段性高點。因此,把握好大波段操作的進出點位、時機較為重要。
值得高度關注的是,目前全國乃至世界范圍內關注中國股市的大小機構們,對於2008年行情將再創歷史新高,以及北京奧運股將會受到火暴熱炒這兩點毫無分歧。綜合多方面錯綜復雜的因素分析,我們認為在2008年上半年兩市創出新的重要的歷史高點的可能性極大。綜觀2008全年大牛市,盡管跌宕起伏、劇烈波動在所難免,但總體看一季度的可操作性和可把握的個股黃金炒作機會之多,值得高度關注。尤其是北京奧運概念股,在全球矚目看好的大背景下,在一季度率先井噴大爆發,同成長高送轉股一起,掀起2008牛股井噴第一大浪的可能性極大,其中蘊藏的翻番牛股戰機值得高度關注,尤其是旅游、商業等不受通脹影響的消費類個股中,誕生新的翻番牛股的機會極大。
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