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今天滬指再度大幅殺跌,跌破了5000點和4900點兩個整數關口,半年線再度失手,幾乎以最低點收盤,成交金額也再度放大至千億元之上,表明多空爭奪非常激烈,短期技術上看,所有的短中期均線都已經形成了空頭排列,向下的壓制作用非常明顯,而且地產、銀行、有色、新大盤藍籌等繼續放量向下,形成的壓力也非常巨大,不過,由於指標股權重股等短期跌幅已經很大,因此後市面臨報復性反彈動力,也必將推動指數反彈,因此,近期滬指仍將繼續圍繞半年線震蕩整理。
近期市場受政策面的影響較大,中央經濟工作會議確定貨幣政策從穩健轉為從緊之後,先後出臺緊縮政策,如提高存款准備金率、擴大QFII投資額度、放開新基金發行以及公布11月份國民經濟運行數據,進而對A股市場的走勢造成明顯的衝擊。但是從我國經濟發展的長遠分析,城市化進程的加速、巨大的人口紅利、日益增長的消費需求、經濟的全球化和國內企業國際競爭力的提昇,都推動了經濟的高增長及其延續性,而且在合理的通貨膨脹下的市場,采取緊縮政策雖然可以使得短期經濟指標下降,但調控的目的依然是讓經濟更加穩定健康的發展。從基本面上分析,上周同國家統計局公布11月份的CPI,PPI等數據,尤其是PPI增長幅度較快,表明通貨膨脹壓力日趨緊張,這是因為一輪價格上漲過程中,往往最先上漲的是上游行業,然後再傳至中下游行業,最後纔傳遞至終端的消費品業(CPI)。也就是說,從PPI傳導至CPI的路徑是從重工業到輕工業,再沿著輕工業尤其是以農產品為原料的輕工業上漲這一條線傳遞過來,也就是說,未來的加息、繼續提高存款准備金率等政策仍將繼續出臺,對市場必然會產生直接的影響。而從技術上看,因此,短期均線已經形成空頭排列,壓力較大,而今天滬指再度跌破半年線,是否形成有效突破,還必須繼續觀察和跟蹤,因此總的來說,從宏觀面、政策面、技術面、資金面等因素分析,未來的市場環境比2007年和以前都要復雜,影響市場的不確定性因素更多,這就需要投資者更為仔細的耐心的分析市場,從而產生自己的決策,纔能夠獲得利潤,規避風險。
從盤面觀察,權重股整體殺跌,地產、銀行兩大龍頭成為最大的空頭,深萬科、保利地產、天鴻寶業、上實發展、中華企業、金地集團、華發股份等等紛紛大幅殺跌,形態極為惡劣,銀行股雖然跌幅較小,但也對指數起到了較大的壓制作用,如工行、招行、中行等,跌幅也都超過了2%,還有就是新上市的指標權重股,中石油繼續在30元附近震蕩,中海油服,中國神華等創出新低,建設銀行破位,雖然中國中鐵走勢較強,但抵不住其他品種的輪番下跌,不過,多頭也找到了新的領漲品種,那就是消費板塊,這是因為在溫和的通貨膨脹背景下,宏觀調控將進一步加強,對上游行業企業盈利能力產生影響,但對於下游的消費性行業影響不大。而且國家將通過刺激消費這一引擎來減少投資對經濟的權重作用,從而消費昇級概念股有望從通脹中受益,特別是食品飲料行業、商業百貨行業、航空等服務性行業。這類企業在未來的日子裡盈利受到保障,利潤增長預期強烈。而且從有關數據也可以得知目前我國經濟內需啟動的特征較為明顯,如今年1月到11月累計社會消費品零售總額80195億元,比去年同期增長16.4%。也就是說,在地產、銀行、有色、煤炭等輪番下跌之後,有相當多的資金湧入了消費品行業,導致了相關行業板塊個股的迅速啟動,在一定程度上彌補了領漲熱點的空缺,抵消了地產股等個股回落所帶來的下跌壓力。
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