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隔夜美國股市的大跌294.23點再次對基本金屬和國內股市形成壓力。當然,暫時,美國股市的走勢仍在13000點位置以上運行,不能判斷重新回到下跌中。因此,基本金屬的下跌的持續性值得懷疑。市場有分析說,盡管美國房產市場價格在走下坡路,但就業情況相當良好,在以消費為帶動的美國經濟就業形勢良好的背景下,消費大量萎縮的概率的確也不大,因此,短時間的房產消費萎縮的背景下是建立在長期大幅上漲後的階段性回落,結構性風險尚難斷定。
國內金屬期貨市場今天的走勢比較誇張,在投機空頭的猛烈拋壓下,期銅下跌超過了2100元/噸,而期鋅的下跌也超過了600元/噸。無論從倫敦的幅度還是國內的現貨價格來看,這都是在較大成交量背景下的投機所致。當然,今天主力銅合約增倉接近2萬張,空頭再次博長期圖表破位,暫時從倫敦周BOLL軌道的下軌來看,連續四周的價格均有向下的跡象,但最後均返回月BOLL軌道的中軌處,因此,我們認為6600—6620美圓的支持作用依然有效,不宜過度拋空。(朱律)
滬鋁日評——滬鋁繼續探底,短期弱勢難改滬鋁低開低走,振蕩下跌,金屬板塊整體走勢運行在二次探底中,802合約收盤下跌70元報收17950元/噸,倉減356手至24576手,成交7280手,交投在17860-18020元波動;其餘合約均下跌50-120元不等;遠期合約跌幅較大;現貨報價緩慢下跌及銅鋅大跌對其構成利空影響,而技術上的弱勢起到主導作用,操作上關注銅,鋅二次探底情況,建議觀望。(曹志藝)
滬鋅日評——降息支橕,難掩滬鋅跌勢
基本金屬板塊的疲軟看來不一般,雖然美聯儲的降息未達到市場的預期,隔夜的倫敦金屬仍然在降息事實的激勵下呈現反彈。雖然如此,滬銅和滬鋅的下跌幅度仍然一度觸及跌停,進而也影響倫敦電子盤銅鋅大幅度回落近3%。是什麼造成基本金屬市場如此的疲軟狀態,而鋅市場又何以成為下跌的領頭羊?
商品期貨的分析無外乎三種分析思路,基本面分析,技術面分析和資金面分析,那麼我們就分別從這三個方面對滬鋅的下跌溯源及未來走勢預期。分析的基本和關鍵還是需從供求關系開始,供求關系是決定商品價格走勢的決定性力量。
07年前8個月,全球鋅市過剩15.3萬噸,來自中國增產貢獻仍然很大。其實未統計的新增產量可能要大於這個公布的過剩量。由於受益於前些年鋅價上漲帶來的巨額利潤,大多數鋅冶煉商,自然的就會擴大產能,這也符合基本的經濟規律。根據我們的長期研究,新增的產能,轉化的產量開始在2007年下半年開始顯現,在基本金屬市場的滬鋅的供大於求的狀況是首先出現的,所以也就出現了金屬鋅成為了基本金屬板塊下跌的領頭羊和最為疲軟的品種。當然,隨著時間的推移這種供大於求的狀況在加重,同時由於我國是全球鋅第一大的鋅的供應國,滬鋅遇到的壓力更大。
技術分析的在期貨交易中扮演著重要的角色。如果基本面的狀況決定了商品的長期走勢,那麼技術面的分析對短期市場的發展趨勢仍能較好的體現出來。也對投資者的入市和出市提供了良好的參考作用,從論新的技術走勢來看,我們打開倫敦鋅的周線圖,那麼就可以非常明顯的看到教科書上典型的翻轉走勢『頭肩頂』,這個頭肩頂的形成的時間跨度位近2年,所以相當的牢靠,當價格突破了頭肩頂的『頸線』支橕位置之後,下跌的猛烈勢頭是有目共睹的。速度之快幅度之大,著實讓人驚嘆。
當然基本面的分析決定長期走勢,技術面的分析可以把握趨勢,那麼資金面的分析可以更好的理解市場走勢的劇烈波動和走勢的波瀾壯闊。期貨市場的市場力量取決於多空雙方力量的對比,所以期貨市場投資者的角色是不斷轉化的。資本的逐利性,使得打壓和追高不斷出現,所以資金的狀況往往會在短期內影響價格的走勢,近期滬鋅和倫鋅持倉量的增加,打壓力度的增強也很好的說明了這一點。
所以我們從三個角度來分析滬鋅市場的面臨的情況,基本面的供大於求狀況明顯轉化,技術層面的頭肩頂完成後,下跌通道形成後的加速,資金方面的蜂擁而入進行拋售,無論對滬鋅還是倫鋅走勢及其疲軟,價格跌勢綿綿不絕。在合理分配資金的基礎上可以在持有中線空單的同時,短線的逐利打壓亦可進行。(常小軍)(上海金鵬)
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